衡量趋势强度及敏感性（下）
作者：BrameshBhandari编译：许晟洁下面的“做多趋势图”包含了苹果公司股票价格走势及ADX指标，展示了如何利用上述准则进行买入交易。2011年12月19日，当日苹果公司股票的最低价格为387美元，最高价格为396美元；上升趋势线DI+（蓝色）由下向上与下降趋势线DI-（红色）交叉，买入机会即出现。同时，股价到达并持续高于极点价格，买入信号被进一步确认；而极点
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2014年12月11日
交易策略的构建不止是测试与优化（上）
作者：Kevin J. Davey编译：李雨嘉每个交易员都会遇到这样的情况：一个关于交易的精彩想法突然冒了出来。这也许发生在工作一整天后，也许在开车回家的途中，或者在晨浴中突然冒出一种念头，又或者有时是睡觉时冒出来的。但是无论它发生在哪里，交易员的正常本能是冲向电脑急忙来检验这个想法，并快速分析结果，如果该想法似乎是成功的，那么便会开始进行交易。然而，不幸的是，这是一种
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2014年12月11日
收益率曲线和股市的反应（上）
作者：HowardSimons编译：成艳丽著名的巴普洛夫条件反射实验究竟花费了多长时间我们无从考证，但我们猜测交易员建立反射的时间肯定比它要短一些。在他的实验中，需要不止一次地采取行动让狗狗意识到铃声和进食是相关联的，但对交易员来说只需要一次教训就可以让他们记住如何避免痛苦。诸如此类的案例包括，1987年股市崩溃之后的20多年里，每一次股市有风吹草动的时候交易员都会迅速
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2014年12月11日
实证数据透视对冲基金规模与业绩的关系
基金规模与业绩的关系源于这样一个有趣的现象，很多著名对冲基金公司（例如老虎基金、绅士基金）的顶尖基金经理离职后创立了自己的对冲基金，但他们在运作自己的基金时往往在5-10亿美元规模时就关闭了基金，而这一规模要远远小于他们曾任职的知名基金公司管理规模。要知道在顶峰时期，老虎基金共管理了220亿美元的资金，而绅士基金管理规模则达到230亿美元（注：本文写于2005年）。为了探
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2014年12月11日
Financial?Modeling?和传统的机器学习方法的联系和区别
问：机器学习理论是基于统计学的， 而诸如时间序列分析、Monte Carlo method之类的方法也离不开统计学和经济学。所以我在好奇是不是在掌握了ML的基本原理之后，再了解一些金融知识就可以尝试Quant?回答者：知乎用户袁浩瀚，毕业于加州大学伯克利分校（UC Berkeley），现任职于摩根士丹利（Morgan Stanley）。答：谢邀。年前太忙了，好不容易完成一
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2014年12月11日
谁将先加息，美国or英国？
作者：Justin Pugsley编译：成艳丽从近期英镑/美元的走势来看，外汇市场似乎倾向于美国将先加息，但英格兰银行先于美联储加息的可能性还是存在的。如果英国真的先加息，或者被认为将会先加息，这将意味着英镑兑美元有些超卖了。而且也有理由相信它可能会先加息。在美国经济和金融体系改善的情况下，美联储将于本月完全结束QE。但英国是在2012年7月最后一次进行了QE项目中
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2014年12月11日
量化交易者交互平台正式上线
量化交易者交互平台是我们为微信公众号:NEO量化交易的所有关注者定制的，由量化交易者网站、量化交易者论坛、QQ群三部分组成。其中量化交易者网站向会员提供订阅号的期刊汇总、精选文章阅读的功能，将来还会逐步开放NEO量化交易策略平台的各项功能；量化交易者论坛与QQ群将订阅号的单向交互模式转化为多向交互模式，向所有会员（量化交易的从业者和爱好者）提供交流互动的机会。量化交易者网站
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2014年12月11日
当债券投资者想要撤回资金时会发生什么
作者：Julie Segal编译：李雨嘉去年威瑞森电信为收购沃达丰集团而发行了490亿美元债券来融资，为分得一杯羹，投资管理公司贝莱德和太平洋投资管理公司相互进行竞争。管理者们不仅要研究如何迎合共同基金投资者的巨大需求，同时也一直在寻觅当陷入危机时流动性较好的债券。这些公司不断向公众出售债券，使每次债券的发行都变得特别，并且在二级市场上难以买进卖出。但发行的490亿美元
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2014年12月11日
期权在投资风险管理中的应用
作者：龚东赓 （上海微化投资）目录：1.期权的Greeks2.股指期权在股票投资中的应用3.股指期权在结构性产品投资中的应用4.股指期权与养老基金资产配置管理5.总结6.参考文献期权的Greeks1.1 单个期权的Greeks： 我们先简单总结一下单个期权的定价和Greek公式，以便后面讨论之用。1.1.1 定价和Greeks公式：给定一个期限为T
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2014年12月11日
债券交易员的自我修养
今年以来，宏观经济的寒意与资本市场的狂热形成了鲜明的反差，颇有一半是海水，一半是火焰的意味。这让我想起了查尔斯.狄更斯曾在《双城记》中这样写道“这是最好的时代，这是最坏的时代，这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是希望之春，这是失望之冬。” 作为一名债券交易员，我是幸运的，短短两年间债券市场几乎走完了过去需要3-5年的完整周期。它就像一座巨大的
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2014年12月11日
美联储政策的“新常态”
作者：StevenK. Beckner编译：许晟洁美联储正缓慢地走向货币政策正常化。不过，所谓“政策正常化”的标准又是什么呢？正如美联储在6月17-18日联邦公开市场委员会会议（FOMC）上编制的“经济预测摘要”（SEP），“货币政策正常化”的定义在发生改变。过去几年，美联储官员对长期中性基金利率（也称为均衡或正常利率）的预期不断下调：2012年1月，FOMC会议首
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2014年12月11日
有严重缺陷的风险指标(下)
作者：Scot Billington, RobMatthews编译:赵晔结果下图“Measuring STD DEV”显示了这个研究的基本结果。图示在各种时间区间里不同损失程度的实际值与预测值的比率。举个例子，在一个月的时间区间内，损失10%或者更多的情况实际发生的概率是预测值的0.87倍。也就是说，在这个案例中，标准差预测风险的模型有点偏保守,因为这种水平的损失实际
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2014年12月11日
原油格局的新变化（上）
作者: Dominick Chirichella编译:林菁一直以来，预测未来一年油价的走势都是一个难题。然而，石油市场的格局已经改变，并继续向着价格受供应驱动的方向发展。与以往不同的是，即使同时有许多地缘性政治事件在各地发生，油价仍受到供应充裕的影响。根据经济与和平研究院（the Institute forEconomics and Peace）的数据，目前在他们监测的
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2014年12月11日
TVBS通道交易策略的探讨
此TVBS策略是The Volatility Band Strategy，波动率通道策略。通道策略也是很多人接触程序化交易会先碰到的交易策略。大家都知道，通道策略有他的弹性，可顺可逆。把通道缩窄一点，就可以做顺势；或是把通道拉宽一点，就可以做逆势，或是再搭配其他指标写成其他的交易策略等。可以发现其实通道无所不在，只是通道的取法各有不同罢了。换个角度来看，我们都只是在寻找两条
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2014年12月11日
解密全球CTA老大元盛：如何在100多个期货市场交易？
一、全球最大的CTA对冲基金公司Winton CapitalWinton Capital Management Ltd.于1997年10月在英国伦敦肯辛顿成立，当时公司仅有三名员工，管理资产不到200万美元。15年过去了，Winton Capital发展迅速，目前公司管理规模接近290亿美元，在全球25个国家拥有员工超过260人，成为全球最大的CTA对冲基金公司。旗下基
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2014年12月11日
分分钟教你做人?高盛要用机器人颠覆华尔街
据英国《金融时报》报道，近日一家名叫Kensho的金融数据服务商得到高盛1500万美元的投资。除了高盛，谷歌和CNBC都是该公司的投资者。Kensho目前正在研发一种针对专业投资者的大规模数据处理分析平台。该平台将能取代现有各大投行分析师们的工作。该工作平台将可以快速、大量的进行各种数据处理分析工作并能实时回答投资者所提出的复杂的金融问题。如果Kensho的产品最后能研发
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2014年12月11日
股票期权杠杆的理论特性研究
作者：王芳 汤弦 股票期权的期权杠杆是指标的股票现货价格每变动百分之一所引起的期权价格变动的百分比，故期权杠杆也被称为期权价格对标的股票价格的弹性。根据此定义可知，设期权杠杆分别为，则当标的股票价格每变动1%时，以该股票为标的资产的期权价格变动个百分比。其计算公式为：，其中为期权价格对标的股价的一阶偏导。一般而言，期权合约（特别是看涨期权）具有明显的杠杆效应，即期
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2014年12月11日
交易策略的构建不止是测试与优化（下）
作者：Kevin J. Davey编译：李雨嘉牢固基础一旦策略发展计划和目标创建使用了SMART目标过程来完成后，就是时候开始进行详细的工作了。对于前面讨论的住宅施工人员而言，该计划就是他的蓝图，并且他的建造总是要以地基开始。对于交易开发人员来说，基础可以被视为策略构建过程。向任何一个成功的住宅施工人员请教，他都会告诉你稳固房屋始于牢固基础。建造在流沙状态中的房屋可
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2014年12月11日
