有严重缺陷的风险指标（上）
作者：Scot Billington, RobMatthews编译：赵晔理解风险在金融和投资领域是至关重要的。投资者需要知道伴随各种投资项目的风险，从而了解未来事件（尤其是损失）发生的概率，并根据不同风险回报的概况，分析这些彼此竞争的投资项目。金融从业人员和学者们运用统计学的方法，根据资产过去价格的走势建立风险模型。他们中的大多数是用标准差代表投资风险。具体而言，在大
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2014年12月11日
在量化交易方面，美国究竟比中国领先多久？
技术储备量化投资领域，中国不仅是本行业的技术储备不如欧美，而且实际上，量化交易经常运用各行各业的最先进科学模型来开发策略（eg. FBI用的人脸识别模型，NASA的空间物理模型、地质勘探的地心引力模型等)。这为量化交易提供支持的整个泛行业科研科技储备也落后于欧美。曾面试中国量化交易基金经理，感觉在本土化上具备很强优势，但研究水平和视野开阔度，比起外资同行还是稍逊一筹，这不光
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2014年12月11日
伦敦鲸：魔鬼风险管理
作者：Scott E.D. Skyrm编译：成艳丽成为一名顶尖交易员不仅仅是靠运气。你不仅需要惊人的智慧以及对市场深刻的理解，还不得不承担巨大的风险。乔治·索罗斯1994年击败英格兰银行，并因此成名而成为亿万富翁（*注）。约翰·保尔森预言美国房地产市场将在2007年崩溃；两年之后他被认为是一个金融天才。Paul Tudor Jones（保罗·都铎·琼斯 ）恰恰在1987
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2014年12月11日
价格行为交易：市场周期（下）
作者：Al Brooks编译：李雨嘉观察市场周期市场总是在趋势区间交易之间不停变化，这就是市场周期。在所有的时间框架下都会发生市场周期，市场时而上升，时而下降，有点时候震荡。尽管许多交易员都想要在较长的时间框架内进行趋势交易，但这并不是必要的。一个交易员想要获利所需要的就是他面前的这张图表，不管市场、图表类型或者时间框架如何。如果交易员知道如何读懂图表，并以此为依据
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2014年12月11日
价格行为交易：市场周期（上）
作者：Al Brooks编译：李雨嘉机构形成了市场，因此各机构能够很快随时以他们想要的价格购买或抛售。市场总在寻求对双方来说都很公平的价格，这就是为什么大部分时间市场处于区间交易，也就是那个达成共识的区域。价格的向上突破或者向下突破往往是短暂的，它的出现只是因为这时多方和空方均认为价格过低从而牛市突破，或者价格过低从而熊市突破，市场需要快速地进入到新的达成共识的领域。
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2014年12月11日
股指期权在资产管理业务中的应用研究
作者：张志海 吕恺 王琦 摘要股指期权是全球场内衍生品市场举足轻重的产品，被机构投资者广泛应用于风险管理、资产配置和产品创新。境外基金管理公司普遍应用股指期权进行资产管理，对期权产品的合理应用有效地改善了基金资产的总体表现，极大地促进了行业的发展。本文通过研究境外基金公司运用期权的相关情况，并以美国共同基金为例，实证分析了美国共同基金运用股指期权的主要策略及取得的效果
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2014年12月11日
期权：衡量波动率和成交量
作者：Chris Marczak编译：皮灵尽管美国交易所的期权市场的量在过去20年有了显著的增长，但跟关于股票等传统工具的书和文章的数量相比，关于期权这一主题的文献是相对有限的。而且，现存的关于期权的书多集中于估值模型，而不是在日常工作中期权策略的使用技巧。从期权交易所的统计数据来看，大多数期权头寸在到期前就平掉了。这一简单的事实与书上描述的这一主题不能相对应，因为书
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2014年12月11日
伦敦鲸：魔鬼风险管理（下）
作者：Scott E.D. Skyrm编译：成艳丽从魔鬼交易员到魔鬼交易室出局是一个追求荣耀的交易员理性思考的一个瞬间。但这个瞬间迅速过去了，因为Martin-Artajo告诉Iksil“不要止损”。每一个魔鬼交易故事都有一个关键的时刻，这可能就是伦敦鲸事件的关键时刻。这也是这个魔鬼交易故事不同于一般魔鬼交易故事的地方。通常是追求光辉和荣耀的交易员不肯接受错误而不断
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2014年12月11日
《这就是运气》完整版
各位订阅者：我们著述的量化交易入门手册《这就是运气》已结束连载，初期遗漏的几个章节将不再通过公众号连载。有兴趣的读者可进入量化交易者论坛查看完整版本的《这就是运气》，谢谢各位的关注！论坛地址：http://qtrader.sinaapp.com/bbs《这就是运气》地址：http://qtrader.sinaapp.com/bbs/forum.php?mod=viewt
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2014年12月11日
解密全球CTA老大元盛:如何在100多个期货市场交易
一、全球最大的CTA对冲基金公司Winton CapitalWinton Capital Management Ltd.于1997年10月在英国伦敦肯辛顿成立，当时公司仅有三名员工，管理资产不到200万美元。15年过去了，Winton Capital发展迅速，目前公司管理规模接近290亿美元，在全球25个国家拥有员工超过260人，成为全球最大的CTA对冲基金公司。旗下基
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2014年12月11日
如果看了这篇文章你还不懂频域、傅里叶，那就过来掐死我吧
我保证这篇文章和你以前看过的所有文章都不同，这是12年还在果壳的时候写的，但是当时没有来得及写完就出国了……于是拖了两年，嗯，我是拖延症患者……这篇文章的核心思想就是：要让读者在不看任何数学公式的情况下理解傅里叶分析。傅里叶分析不仅仅是一个数学工具，更是一种可以彻底颠覆一个人以前世界观的思维模式。但不幸的是，傅里叶分析的公式看起来太复杂了，所以很多大一新生上来就懵圈并
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2014年12月11日
研究高频交易有哪些好的参考书目
兼听则明，让我们从两方面来研读。支持高频交易：Insidethe Black Box: A Simple Guide to Quantitative and High FrequencyTrading: Rishi K. Narang这是我看过的关于高频交易业务和策略讲的最清楚的一本书。作者本人就是资深业内从业者(Tradeworxco-founder）。关于高频交易
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2014年12月11日
深度分析：程序化、算法与高频交易区别
一、三大交易概念关于程序化交易、算法交易以及高频交易，国际上学术界与产业界并没有统一的权威定义，并且这些概念及理解也是随着市场与交易技术的发展与时俱进的，目前国际市场上对这三者的通常理解如下：1.程序化交易根据纽约证券交易所（NYSE）的定义，程序化交易是指包含15只股票以上、成交额在100万美元以上的一篮子交易。在后来的市场实践中，程序化交易的对象通常包括在纽约证券交易所
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2014年12月11日
对冲基金策略之股票市场中性
股票市场中性策略是什么？股票市场中性策略，是指通过多头和空头的双向操作，对冲投资组合的系统性风险，以获得与市场组合相关性较低甚至相关性为零的超额收益Alpha。目前，中国大陆受限于融券成本过高/券源有限、个股期权尚未开通，做空操作方式单一，多数股票市场中性策略的对冲基金利用股指期货做空的方式，对冲股票多头投资组合的系统风险，降低Beta（但仅依靠做空股指期货很难实现零B
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2014年12月11日
大汉基金管理公司招聘
金融工程和交易技术(若干名)工作描述和要求：证券市场大数据分析和建模，程序化交易技术，熟悉计量/统计办法，熟悉国内证券市场，富有创造力和创新，逻辑思维强。本科及以上学历，数学、物理、金融工程、金融，统计、经济学，计算机专业优先。要求熟悉掌握Java，Python, R，脚本语言等。熟悉券商和期货公司自动交易接口更佳。欢迎海归，一流国内外学校毕业是必须的，人品和职业操守
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2014年12月11日
运气vs有效：谁能撕掉对方的名牌？
量化选股策略的开发者常常困惑于这样一个问题，回测期上表现异常优秀的模型一旦进入样本外的跟踪或实盘资金的运作，突然会失去原有的魔力，变得十分平庸。一个重要的原因是，开发者错将“运气”带来的收益认为是模型的“有效”，从而夸大策略的实际表现，发生认知的偏差。因此，辨别“运气”和“有效”应该成为评价策略好坏时不可忽视的一步。本文想要介绍的，就是在量化选股策略的评价过程中上演的一场
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2014年12月11日
VIX误差和期权波动率交易策略
作者：龚东赓博士 上海微化投资波动率指标及其衍生品真实波动率指标TVIX3.相对VIX的波动率交易策略总结参考文献波动率指标及其衍生品1.1 波动率指标VIX：随着标普500指标（SPX）期权交易量的不断增大，其对应的不同行权价和不同到期日期权隐含波动率一定程度上反映了市场上对SPX今后变化的期望。用这些隐含波动率导出一个波动率指标有利于度量这种市场上的期望，也是波
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2014年12月11日
