阿里巴巴四季度财报超预期 移动用户暴增77%

文/叶紫君阿里巴巴加入超预期大军，第四季度和2015财年每股摊薄收益、总净营收均超过分析师预期。阿里巴巴集团（下称阿里）今日发布了截至3月31日的2015财年第四季度及全年财报。第四财季，营收为人民币174.25亿元（约合28.11亿美元），同比增长45%。基于非美国通用会计准则，净利润为人民币77.41亿元（约合12.49亿美元），同比增长16%。阿里第四季度每股摊

策略和技术 2015年05月07日

美国可能要陷入经济衰退？一张图表警告你

文/王维丹上周公布的今年第一季度美国GDP初值仅环比增长0.2%，而本周公布的3月美国贸易逆差超出预期，预示着一季度GDP实际增速可能比初值还低。虽然高盛等投行的经济学家对今年后三个季度美国经济复苏有信心，但也有分析人士认为，应该为下一场经济衰退做准备。标普道琼斯指数公司的大宗商品全球主管Jodie Gunzberg就持有美国可能陷入经济衰退的观点。她指出，标普高盛商品

策略和技术 2015年05月07日

至少6000亿！地方社保基金将提前入市

文/叶紫君在A股连跌三天之后，“兴奋剂”终于来了。据《证券时报》旗下微信公共号“券商中国”，地方社保基金入市时间将大幅提前，预计将明年开始全面入市。按照全国社保基金入市比例上限规定，投入权益类资产（主要指股票）的最高比例不得超过30%。按全国社保基金2万亿规模保守估计，地方社保基金全面入市后，至少将为股市带来6000亿元增量资金。今年第一季度，全国五项社会保险基金总

策略和技术 2015年05月07日

布局印度 阿里巴巴洽购印度知名智能机厂商

文/叶紫君据美国CNBC电视台报道，阿里巴巴集团正考虑收购印度最大的智能手机厂商之一Micromax。CNBC援引知情人士透露内容称，阿里巴巴计划收购Micromax“相当多的股份”，但交易额暂不确定。本周二，在美股上市的阿里巴巴股价曾跌至历史新低，盘中一度下跌超3%，至77.77美元，昨日收盘回升至80美元。交易谈判还在进行中，一旦完成，阿里巴巴将有渠道进入印度快

策略和技术 2015年05月07日

国务院：大力发展电子商务

文/叶紫君国务院今日发布《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》（下称意见），意见表明， 要大力发展电子商务，降低电子商务准入门槛。国务院表示， 目标是到2020年，统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠的电子商务大市场基本建成。电子商务与其他产业深度融合，成为促进创业、稳定就业、改善民生服务的重要平台，对工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展起到关键

策略和技术 2015年05月07日

一周跌超7% 是段子再次登场的时候了

文/程俊周四A股再度重挫近3%，一周内累计跌幅超过7%。对于久经考验的段子手们而言，大放光彩的时刻又来临了。不过那些新进入市的小鲜肉显然已经开始顶不住了，一股民已将一家减肥店招牌砸了。股民表示，就是看不惯它上面那四个字：“绝不反弹”。牛市正式进入慢(快)牛(熊)节奏：![宽客网,量化投资,宽客俱乐部](http://img.cdn.cnq.net/thumb/uploa

策略和技术 2015年05月07日

黄金比美元值钱？看委内瑞拉

文/王维丹急需用钱的时候，黄金和美元哪个更值钱？美国私人银行布朗兄弟·哈里曼（Brown Brothers Harriman）的全球外汇策略主管Marc Chandler认为，委内瑞拉最近用痛苦的经历换来了一种回答：囤美元比囤黄金划算。上月末，委内瑞拉与花旗达成以黄金换美元的协议，四年内将用140万盎司黄金换取10亿美元。交换完成后，对这批黄金有优先回购权。Chand

策略和技术 2015年05月07日

Loeb怒喷巴菲特：言行不一

文/程俊知名基金经理Daniel Loeb周三在拉斯维加斯举行的SALT对冲基金高峰论坛上对“股神”巴菲特进行了抨击。Loeb表示，虽然巴菲特说的那套东西看起来十分有道理，但是他所作所为却与之大相径庭。对冲基金Third Point掌门人Loeb首先对巴菲特进行了一番恭维，表示他十分享受阅读巴菲特致投资的信。但是随后话锋一转称巴菲特言行不一。巴菲特总是批评对冲基金，但

策略和技术 2015年05月07日

摩根士丹利：不管谁赢 做空英镑一定对

文/叶紫君摩根士丹利称，无论英国大选结果如何，英镑都要跌。今日英国进行大选，结果将在北京时间周五早上5:00开始公布。摩根士丹利认为，对英镑“不那么悲观”的结果大概会是由工党和“传统党派”的联合政府，例如自由民主党。昨日美国4月ADP数据大幅不及预期，英镑兑美元曾回升至1.526美元左右，今日英国时间早上7:00（北京时间14:00）投票站向选民开放，英镑在该时间点开

策略和技术 2015年05月07日

25年收益两周亏光！爱不起德国国债了

文/祁月德国国债投资者心碎了：过去25年辛苦赚来的收益，只用了两个礼拜就全部亏光。在低利率时代，买入长期国债曾经是投资者寻求更高收益的流行策略。由于这种债券对利率和收益率的变化极其敏感，因此这种交易风险也比较高。当收益率攀升，长期国债的价格跌幅要超过短期国债。然而，风险正急速袭来。德国长期国债近期迅速“变脸”。周四亚市午盘，德国10年期国债收益率突破200日均线0.6

策略和技术 2015年05月07日

央行主管报纸：目前市场中资金量价总体合理

文/潘凌飞尽管各大投行普遍预计中国二季度将进一步降息，不过央行显然对目前的流动性状况感到“满意”。央行主管的《金融时报》今天刊发文章《行走在民间的M2 前期货币政策落地情况调查》称，目前央行各项货币政策正在逐步传导，效果正在逐步显现，资金量价总体合理，实体经济正在受益。去年年底以来，中国央行已经先后实施了两次降息和两次降准，并通过公开市场操作、SLF、MLF等政策工具，

策略和技术 2015年05月07日

IMF亚太地区经济展望报告：企稳且表现好于其他地区

文/林建建国际货币基金组织(IMF)今日发布《亚太地区经济展望》报告称，“亚太地区经济前景依然有利，预计该地区在中期仍将引领全球经济增长。”报告预计，亚太地区今年经济增长维持在5.6%，但明年会小幅降至5.5%。报告称，国内需求将继续推动增长，其他支持因素包括世界油价下跌促使实际收入的意外增加以及良好的劳动力市场状况。这些因素有望抵消资本流动逆转导致金融条件趋紧所产生的

策略和技术 2015年05月07日

全球债市蒸发4300亿美元 六年牛市或结束

文/张韬全球债券市场自上周以来已经蒸发掉4300亿美元，因投资者揣测长达六年的牛市或将结束。进入五月，投资者大举抛售国债，全球国债收益率一路上行。希腊局势恶化也为债市走熊火上浇油。根据美林美银的数据，截止4月27日，全球国债市场平均收益率上涨18个基点，至1.53%，创2013年6月以来最大涨幅。当年，时任美联储主席伯南克开始向市场传递QE收缩的信号，称如果经济指标稳定

策略和技术 2015年05月07日

知易行难 格罗斯也在德国国债上亏钱了

文/叶紫君格罗斯上月曾建议做空德国国债，自己却因持有德国国债亏了钱。格罗斯或许应该听听他自己的意见。4月21日，格罗斯掌管的骏利资本 (Janus Capital) 在Twitter上称，“做空十年国债乃一生一次的机会，甚至比1993年做空英镑还要好，问题在于时机和欧央行QE”。随后德国国债大跌，格罗斯因给出绝佳投资建议受到投资者追捧。然而格罗斯却演了一招“指东打西”

策略和技术 2015年05月07日

全球债市崩溃 日本也沦陷了

文/祁月在结束三天法定休假之后，日本投资者发现，在全球债市崩溃潮中，日本也未能幸免。在周四的东京市场早盘，日本十年期国债收益率跳涨7个基点，至0.43%。自美联储主席耶伦周三发表美国长期国债价格过高的言论之后，美国十年期国债收益率急升，有望创出2月3日以来的最大涨幅。德国十年期国债收益率升至今年以来的最高水平。在油价上涨、希腊债务问题僵持之际，投资者权衡欧元区成员国国

策略和技术 2015年05月07日

巴菲特也不明白：通胀都哪里去了？

文/张韬连巴菲特都感到诧异了，美国QE六年之后，通胀为何不涨？哈撒韦伯克希尔公司主席巴菲特本周接受CNBC采访时称，他原本以为刺激美国经济的措施会带来通胀大幅回升，然而这并没有发生。巴菲特还表示，长期国债也被高估。全球债券收益率本月上涨，显示投资者对通胀的预期有所回升，但这一预期并不高。作为反映通胀预期的指标，国债盈亏平衡率（breakeven rate）被认为将连续两

策略和技术 2015年05月07日

国债期货全解读

文/华尔街见闻本文作者为中信证券固定收益研究主管、首席分析师 邓海清摘要：国债期货的起源和发展。国债期货（Treasury future）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货本质上是一种以政府债券为标的物的期货合约。国债期货最早在20世纪70年代起源于美国，其诞生和发展主要是源于利率的自由波动，从而引起投资

策略和技术 2015年05月07日

中国股市评级遭摩根士丹利下调 为七年来首次

文/祁月摩根士丹利七年来第一次下调中国股市整体评级，称由于股价飙涨、盈利能力降至2009年以来最疲弱水平，中国股市已变得昂贵。据彭博新闻社，摩根士丹利将MSCI中国指数（MSCI China Index）评级从增持下调至持股观望，摩根士丹利驻香港亚洲和新兴市场策略部负责人Jonathan Garner在5月7日发表的研报中如此写道。就在上述研报发表前两日，上证综指累计下

策略和技术 2015年05月07日

杠杆资金源头——银行 开始“收伞”

文/江金泽据中国证券报报道，部分股份制银行已经收到监管部门通知，开始检查是否存在资金违规入市的情况。预示规模高达数千亿的伞型信托的资金源头可能逐渐枯竭，但正所谓“上有政策下有对策”，据华尔街见闻了解部分信托公司对此也推出了新的“单一结构化产品”来应对。杠杆资金的源头——银行作为杠杆资金的重要组成部分，伞形信托被视为此轮降杠杆操作的重点，而伞型信托的资金主要来源便是银行

策略和技术 2015年05月07日

地方债发行因何遇冷？

文/曹弋本文作者是光大证券首席经济学家徐高。授权华尔街见闻发表，亦发布于微信号“光大宏观 ”【摘要：地方政府存量债务置换计划推进受阻，地方政府债券发行遭受市场冷遇。究其原因，是因为地方政府债券发行规模太小，所以发起来很难。这是因为 只有地方政府债券发得足够多，正规财政的渠道才能满足地方政府的合理融资需求，市场才能相信地方政府给非正规融资渠道提供的隐性担保能被打破。在目前

策略和技术 2015年05月07日