知易行难 格罗斯也在德国国债上亏钱了

文/叶紫君

格罗斯上月曾建议做空德国国债，自己却因持有德国国债亏了钱。格罗斯或许应该听听他自己的意见。

4月21日，格罗斯掌管的骏利资本 (Janus Capital) 在Twitter上称，“做空十年国债乃一生一次的机会，甚至比1993年做空英镑还要好，问题在于时机和欧央行QE”。随后德国国债大跌，格罗斯因给出绝佳投资建议受到投资者追捧。

然而格罗斯却演了一招“指东打西”，骏利资本网站上债券持有数额显示，该基金自4月21日开始买入德国国债。格罗斯可能未曾预料到欧洲债市市值蒸发的规模和速度。

格罗斯管理的15亿美元无约束债券基金，因德国国债损失2.6%，完全抵消今年前几个月的收益，现在基金倒亏0.04%。

今年骏利资本主要策略为出售波动性期权。格罗斯认为投资者会为安全资产付更多的“保险费”，以此防止在债市波动时遭受巨额亏损。在4月接受采访时格罗斯表示，“当你出售波动性期权的时候，你其实是在出售保险。”

波动性较低时，格罗斯的策略会有很高的回报，但市场波动性高时，骏利资本将面临亏损。格罗斯承认，“在你卖波动性期权的时候，波动性来了，那就不是一件好事了。”

市场确实发生了震荡。4月17日，德国十年期国债利率降至0.049%，创纪录存在以来的新低。然而截止至昨日，德国国债利率大增至0.586%，创今年新高。

此外，格罗斯与大赚一笔的机会失之交臂。3月末，格罗斯出售了十年期美国国债和德国国债的所有卖出和买入期权，以截止至3月31日的资产负债表为准，总额达骏利资本净资产的4.6%。

因德国国债暴跌，卖出期权价格暴涨，据彭博数据，一种德国国债卖出期权从4月末开始涨幅高达11000%。美国国债卖出期权同样大涨，虽涨幅不及德国国债卖出期权可观，也能达到500%。

格罗斯4月29日在彭博电视上表示，“只要欧央行还在购债，除了德国国债还会跌之外，别的都不会有什么重大改变。”
世界之窗, 金融头条, 格罗斯, 国债

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

本文来自互联网用户投稿，该文观点仅代表作者本人，不代表本站立场，不承担相关法律责任。如若转载，请注明出处。 如若内容造成侵权/违法违规/事实不符，请点击【内容举报】进行投诉反馈！