如何运用逆向思维，走在K线前面

当市场在某一价格区域进行盘整或筑底之后，技术图形上一但有所突破，我往往是大胆跟进，这是我在期货市场惯用的投资技法。我一再提醒别人不要冒险去抢顶或抢底。今天我想同各位探讨一下在期货市场中如何运用逆向思维，可能同上述两项观点相左。逆向思维就是在期货交易过程中，持同市场主流观点相反的意见去操作。背市场主流而逆向做单，确实很难操作。尤其是市场主导思想同基本面相吻合的时候。为了帮

策略和技术 2015年05月13日

对冲基金大佬的反击：对冲基金行业报酬结构比投行低多了！

对冲基金亿万富豪保罗辛格(Paul Singer)对对冲基金业的报酬结构作了辩护，表示投资者真正该担心的是银行家而不是对冲基金管理人。保罗辛格是市值250亿美元的Elliott管理 公司的CEO。自金融危机以来，相对于消极投资策略而要产生高回报，对冲基金一直在苦苦挣扎，这让对冲基金从业人员很难对自己获得的报酬做出解释。一般来讲，基金管理人是通过一种称为“2和20”的报酬结

策略和技术 2015年05月13日

C-Swap在衍生交易发展中的作用

一、境内外外汇掉期业务现状外汇掉期是国际市场上常见的衍生产品，是联接利率与汇率市场的重要纽带。根据利率平价原理，掉期本质上可视为短期的利率衍生品，它通过不同货币对近远端汇率的价差来反映两种货币的短期利差。它是实现头寸调拨、平抑流动性波动的有效工具，对利率和汇率的价格发现也起着重要作用。目前国际市场上外汇掉期成交量每日约为25000亿～30000亿美元①左右，交易币种以美元

策略和技术 2015年05月13日

JFE论文速递：Fama-French五因素模型

由Eugene F. Fama和Kenneth R. French撰写Journal of Financial Economics2015年第4期论文“A five-factor asset pricing model”对原有的Fama-French（1993）三因素模型进行了改进，在原有的市场、公司市值（即SML，small minus large）以及账面市值比（即HM

策略和技术 2015年05月13日

奇点临近的中国FOF

中国FOF：奇点临近美国的过去，中国的未来过去20多年来，美国公募行业自身的大发展为公募FOF的爆发提供了肥沃的土壤，也是后者腾飞的前提条件。从公募基金的数量来看，1990年美国的公募基金数量就已经超过了3000只，之后随着美国牛市的进展，基金数量不断攀升，并在2001年创下8305只的历史记录，虽然基金的数量随后减少，不过依然保持在可观的水平。更加重要的是，从1999年

策略和技术 2015年05月13日

高盛王牌交易员自述赚钱秘笈

今天是伦敦交易员在英国圣公会总部的线下活动日，由于需要全程参与交流，所以就不编写文章了。伦敦交易员今天一改往日的干货文风，改走视频路线。今天推送的是BBC著名纪录片《百万交易员》中的高盛王牌交易员在伦敦卡斯商学院的交易座谈《揭露交易的真相》，希望即使不能参加我们伦敦线下活动的朋友也能在家领略大师风采（需要BBC交易员纪录片和真人秀视频高清全集的朋友，请直接回复您的邮箱，之前

策略和技术 2015年05月13日

2014证券、基金公司资管业务排名出炉！

2014年证券公司资管业务管理资产规模排名（前10）2014年证券公司集合计划产品管理资产规模排名（前10）2014年证券公司资管产品新设规模排名（前10）2014年基金子公司专户业务管理资产规模排名（前10）2014年基金子公司一对多专户产品管理资产规模排名（前10）2014年基金子公司专户产品新设规模排名（前10）2014年基金公司专户业务管理资产规模排名（前10）20

策略和技术 2015年05月13日

巴菲特15年前好文重读：牛市的3个前提

5年多前，道琼斯工业指数在6000多点。6年前，上证指数也在6000多点。现在道指已经突破17000点，而沪指却回到了2000多点，两者差距悬殊。但实际上在过去的5年中，美国经济并没有像股市表现得那样出色，GDP增长仅在2%左右；中国经济在这一段时期保持着8%左右的快速增长，而股市却一直低迷。那么股市和宏观经济并无必然联系？巴菲特在1999年《财富》杂志的一篇文章中指出，从

策略和技术 2015年05月13日

国泰君安任泽平：本轮大牛市的逻辑

自我们2014年在市场最低谷提出“对熊市的最后一战”、“5000点不是梦”以来，大牛市第一波雄壮启动。自我们2015年春节后提出“小阳春”和“渡江之战（3478）”以来，大牛市进入第二波。值此关键时点，作为最早最坚定提出“大牛市论”的团队，我们向大家推演中国经济、政策和市场的逻辑及未来。大牛市向何处去：第三轮大规模变革推动的“改革牛”“转型牛”熊市中人人都是“股灰”，牛市中

策略和技术 2015年05月13日

中国最顶尖的策略分析师们眼中的牛市

国泰君安证券首席策略分析师乔永远：不应该用2007年的眼光看这轮市场，这轮牛市更快、更强很多人都说今年虽然出现了一些波动，但是今年用了一个季度把去年全年的钱给挣到了，今年用了一个季度把2013年全年的钱挣到了。以保险为例，绝对收益的投资者已经连续两次上调他的目标收益要求，而这件事情在以前没有发生过。所以我认为虽然我们都认为这轮市场是一轮牛市，但是我认为不应该用2007年的

策略和技术 2015年05月13日

化工周期研究投资逻辑思考(下）

继续～～（作者： 胡彧 来源：雨狐吟月）![宽客网,量化投资,宽客俱乐部](https://v1cdn.cnq.net/file/2010/16512e5cv2tmhnk.png" />美国对冲基金交易员传授股指期货（第二期）继四月底成功举办第一期后，应未报上名的朋友们的要求，现安排第二期课程，请朋友们抓紧时间报名，前十名优惠1000元。交易技术, 交易策略原文发布于

策略和技术 2015年05月13日

对冲基金去年平均收益22.58%

近日，北京大学对冲基金实验室发布了《2014年对冲基金白皮书》，报告显示，2014年，纳入统计范围的2137只国内对冲基金产品年平均收益率达到22.58%（标准差32.58%）。其中，除阿尔法产品表现弱于前几年之外，其他类型的产品均取得了不错的业绩回报。该报告将全部产品划分为股票型、阿尔法、套利型、期货型、债券型以及其他等六种类型。为保证统计分析结果的有效性，纳入统计的2

策略和技术 2015年05月13日

牛市里，除了炒股，我还能干啥？

熊市7年多的A股市场成了大牛，到目前为止，只要你不惧怕创业板的高估值，无论大盘股还是小盘股，买入了几乎就等于赚钱，除非你天天来回做所谓的波段操作，有新基金居然一日售出过百亿，恍惚间到了2006年、2007年的时候。中国大妈也都在成天讨论股票、基金，盘中急跌几乎就等于是捡便宜货的好时机。前段时间大跌的时候，我的一位朋友接到他老婆的电话，叫他逢大跌赶紧加仓，我的这位朋友答曰：“

策略和技术 2015年05月13日

MBA班是怎么把实体企业害死的？

（一）不知从何时起，建材行业的老板们也开始赶时髦，变得爱学习了。几乎所有开办MBA班、总裁班、精英班、领袖班的高校（如清华、北大、西南财大、西南交大、川大、重大、连纯工科的电子科大也在凑此热闹）创收体系中，都有建材行业的老板们活跃的身影，大家无比积极、万分踊跃地帮助高校内那些心灵活泛、内心空虚、不甘寂寞、自嫌清贫的讲师教授们进行课余创收，让众多“人类灵魂的高级工程师”们把“

策略和技术 2015年05月13日

投资技巧：价值策略和动量策略如何结合？

许多投资者可能都知道这个实证结论：价值(Value)和动量(Momentum)结合的策略击败市场。此外，价值和动量之间的历史相关性较低，这意味着使用二者结合策略组建的投资组合更加能够分散风险。那么，如果才能把价值策略和动量策略结合起来呢？有下面两种方法：1.在两个独立的投资组合中分别单独使用这两个策略，即部分纯价值策略，部分纯动量策略。2.把影响这两种策略的因素“融合

策略和技术 2015年05月13日

新三板：图解-协议、做市、竞价交易及分层（最全版本）

【2】一张图读懂新三板协议转让 （来源：广证恒生）![宽客网,量化投资,宽客俱乐部](https://v1cdn.cnq.net/file/2010/1587uxbcrdyuook.png" />【3】一张图看懂新三板做市商制度（来源：新华财经）【4】一张图看懂新三板分层管理与竞价交易 （来源：国泰君安证券）交易技术, 交易策略原文发布于宽客论坛，点击阅读原文

策略和技术 2015年05月13日

新三板与NASDAQ做市商的对比

（1.来源：新三板智库；2.作者：新三板智库研究员龚彩鳞；3.新三板智库微信号：xsbzhiku）2014年8月，新三板做市商系统正式上线，此后，做市转让方式、协议转让方式和竞价转让成为新三板的三种股票合法交易手段，新三板战场新的利益格局初步形成。2015年以来，截至4月16日， 新三板挂牌公司股票成交累计达549亿元，其中以做市方式转让的股票成交额累计达337亿元，占比

策略和技术 2015年05月13日

期货操盘形成盘感的简单步骤（以铜为例）

一、预测1、迅速浏览lme三月铜市场报导及comex市场的消息报道；2、根据外盘涨跌情况大致测算国内铜的涨跌可能出现的涨跌幅度范围；3、查看幅度范围内出现的重要的阻力线或支撑线的价位，或整数关口；4、根据涨跌的幅度和可能出现的开盘方式及点位做出买卖的计划；5、根据买卖的计划测算可能的止损价位和赢利价位；6、根据止损价位和赢利价位（第一可能出现的目标，如果赢利，不断提高止赢点

策略和技术 2015年05月13日

散户如何运用投资兵法：诡道也

投资股市的你是不是经常遇见这样的事呢？看着涨得很好的股，一买入就跌；看着别人的股票长得很好，自己股票就是不涨，好不容易忍痛割爱，但是一卖就涨。如果你经常出现这种情况，本文无疑将对你收益终身。兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。译文：战争是国家的大事,关系到人民的生死,关系到国家的存亡,不得不认真思考、研究、观察。股票投资有两种获利方式说法，一种是赚公司经营

策略和技术 2015年05月13日

中欧基金窦玉明：公募基金和私募对冲基金的跨界竞争

今天的主题是跨界与创新，竞争力再造。按照要求，我想谈谈公私募的跨界竞争和公募基金的竞争力再造问题。近几年私募基金的数量和规模增长很快，增速超过了公募基金。大量公募基金经理流向私募。还有不少公募的销售及中后台人员转向私募基金。来自客户层的竞争也很激烈，很多高净值客户投资了私募基金。这些都给公募行业带来巨大压力。公私募之间的竞争，逼迫基金公司在投资业绩、客户服务和风险控制等

策略和技术 2015年05月13日