【黄金晨报】美国零售不佳令加息生疑 黄金千二下方剧震
文/曹弋
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金价（4月14日）周二大幅震荡近20美元。美国零售数据不及预期，负面的IMF展望推高黄金至千二关口，但市场对美联储加息预期最终令黄金收跌。
周二黄金自亚盘高点1201.60美元/盎司震荡下行，一度触及日内低点1183.68美元。晚间美盘时段美国零售和PPI数据不及预期，金价从1190下方反弹。
几乎在同时发布的IMF全球经济展望下调美国今明两年GDP增速。这导致美元大跌，对一篮子货币美元下挫超100个点，避险资产黄金反弹近15美元，最高触及1198.80美元/盎司。
此后IMF首席经济学家布兰查德称，与市场共识一致，他认为美联储将在今年稍后加息。 美联储高官布拉德表态，目前是加息时机，美联储过早行动并非风险。黄金回吐大部分涨幅，最终收报1192.40美元。
截至4月14日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日增持1.79吨，为736.08吨。
德国商业银行认为未来金价将面临更大的下行压力，近期高点1224.66美元可能是自3月修正反弹以来的短期顶部。而道明证券则表示，疲软的美国零售数据利好黄金，经济数据表现美联储至少不愿意在夏季末之前升息，金价将继续在1200附近盘整。
周三投资者将关注中国一季度GDP，欧洲央行利率决议两大重要事件。中国经济增速放缓程度，以及欧洲央行的量化宽松政策，将直接影响投资者对黄金等避险资产的需求。
基本面利好因素：
1.美国商务部周二（4月14日）公布数据显示，美国3月零售销售月率增长0.9%（前值下滑0.5%），不及预期中值的1.0%。同时公布的3月美国生产者物价指数月率增长0.2%，与预期持平，前值下滑0.5%；生产者物价指数年率下降0.8%，与预期持平，前值下滑0.6%。3月美国核心生产者物价指数月率增长0.2%，预期增长0.1%，前值下滑0.5%；核心生产者物价指数年率增长0.9%，与预期持平，前值增长1.0%。
- IMF宣布将美国今明两年GDP增速预期从3.6%和3.3%下调至3.1%。
- 美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)重申，2015年加息将是“不合适的”，此前他在周五发表了类似观点。
- 美原油期货周二(4月14日)一度大涨近3%，连续第四天上涨。因新的迹象显示美国原油产量正逼近峰值。
基本面利空因素：
1.IMF首席经济学家布兰查德周二称，与市场共识一致，他认为美联储将在今年稍后加息。
2.FOMC委员，旧金山联储主席威廉姆斯周一（4月14日）表示，随着经济状况正达成目标，将利率维持在低点的可能性正减小；随着经济出现改善，未来重返近零利率水平的风险正在减小；预计美国将在未来6至12个月实现完全就业。他呼吁，必须尽早逐步加息，而非推迟并大幅加息。
3.美联储高官、圣路易斯联储主席布拉德表示，美国经济增长仍然强劲，现在可能是逐渐正常化美国货币政策的好时机，渐进式的货币正常化将有助于减小资产泡沫风险。他还坦言，加息过早根本不是风险。
后市展望：
◆德国商业银行(Commerzbank)周二(4月14日)发布周度分析报告称，眼下近期高点1224.66美元可能是自3月修正反弹以来的短期顶部，同时也可能是1末来下行5浪中的第4浪目标，意味着未来金价将面临更大的下行压力。同时，德国商业银行强调，从日线级别来看，目前金价位于1225美元的50%关键回撤位下方，进一步加剧了下行风险。预计短期金价可能跌向3月莫低位1178.32美元，进一步支撑在1167.40美元以及3月低位1142.87美元。
◆道明证券(TD Securities)的商品策略主管Bart Melek表示，疲软的经济数据将会继续利好黄金市场。Melek认为，经济数据表现实物会使得美联储至少不愿意在夏季末之前升息。“因此，黄金会继续维持在接近1200美元/盎司的水平，而一旦市场不再认为会有紧缩，金价会大幅走高。”“要注意的是，很多预测目前都认为美联储不会再今年升息，因此我们对黄金持积极态度，预计近期能上涨到1225美元/盎司水平。”
◆瑞士MIG银行周二(4月14日)在日内报告中写道，美国3月零售销售帮助金价抑制跌势，但目前仍面临阻力位1223阻拦。尽管金价上周五上涨，但短线技术结构倾向于进一步跌向1179(2015年3月31日低点)支撑。小时图形阻力位于1211(2015年4月10日高点)。
◆技术分析机构FX Empire周二(4月14日)在报告中表示，周一金价跌破1200美元/盎司的重要心理水平，但金价将继续围绕这一水平波动。该机构表示，金价要上行突破1220美元/盎司的水平才能激发多头信心；另一方面，如果金价下行跌破1180美元/盎司的水平，那么将被卖出，金价或进一步下行跌到1140的水平。
◆路透旗下黄金矿业服务公司（GFMS）周一（4月13日）公布的年度调查称，预计2015年黄金价格将会下跌7.8%，年内均价将处在1170美元/盎司。报告中指出，受制于美联储加息预期，受访者提出了一种可能，即金价是否会跌回2008年末危机时水平——600-700美元/盎司。同时，从调查结果来看，2016年均价升至1250的可能很低。2014年黄金均价为1266美元，从2013年的1411美元下跌。而2012年均价高达1668.98美元/盎司。
◆周二（4月14日）汇丰分析师团队在报告中称，周一黄金未能上破100日均线，预计金价将会继续在1200水平震荡。报告称：“黄金50日均线1201美元附近有一定支撑，同时也与1200水平心理价位重合。预计短期价格将会继续在此水平震荡，报告中还提到，受中国经济数据不及预期的影响，周一金价承压走低，“据中国国家统计局数据，3月出口意外下滑15%，而2月数据大涨48.3%，当然部分原因是商品价格下跌。由于中国政府已久未公布央行黄金储备，其他商品价格通常可以作为黄金交易的参考。”
周三重点关注：
10:00 中国一季度GDP
19:45 欧洲央行利率决议
21:00 圣路易斯联储主席布拉德在华盛顿就金融监管发表讲话
22:30 美国4月10日当周EIA原油库存变化
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