策略和技术

“新三板定增大鳄”昌瑞投资破产记

2015年的新三板定增市场火了,定增融资规模一再突破历史纪录,各路资金蜂拥进入新三板定增市场。然而,进入新三板定增都能赚到钱吗?近期记者了解到,早期参与新三板多家挂牌公司定增的上海昌瑞投资有限公司(下称“昌瑞投资”)破产了,其名下4家新三板公司的股权在3月23日被法院拍卖。记者辗转没能联系到昌瑞投资,但一位见证了昌瑞投资破产拍卖的私募人士告诉记者,昌瑞投资破产源自一次借

造就这轮牛市的秘密和猝死的三个条件

一、牛市的困惑持续两年的A股牛市行情,让很多人看不懂,主要原因有两个:一是行情与宏观经济相背离,二是个股间结构分化巨大。以沪深300指数为例,从2005年中开始,该指数与单季GDP同比基本同步,但自2014年中开始,二者出现明显背离,背离的时间之久与幅度之大为近十年之最。同时,代表大盘蓝筹的沪深300指数与代表小盘股的中证500和创业板指数,走势节奏与上涨幅度都分化很大

港交所重量级嘉宾即将莅临,《直达微访谈》问题征集

为广大期友谋福利,直达国际官方微信即将推出《直达微访谈》版块,届时,会有众多期货界大咖做客直达,与广大期友畅谈期货,充分交流。《直达微访谈》第一期做客嘉宾:HKEX港交所  高级副总裁,特许财务分析师:江廲霞HKEX港交所  高级副总裁 :何福元现向广大期友问题征集,微信回复“姓名+手机+要向嘉宾提问的问题”交易技术, 交易策略原文发布于宽客论坛,点击阅读原文

格局决定投资的高度、深度和厚度

清华大学的校训:自强不息,厚德载物。此校训源于《周易》。其大意如下:(乾卦)象曰:天行健,君子以自强不息;(坤卦)象曰:地势坤,君子以厚德载物。天(即自然)的运动刚强劲健,相应于此,君子应刚毅坚卓,发奋图强;大地的气势厚实和顺,君子应增厚美德,容载万物。亦可理解为君子应该像天宇一样运行不息,即使颠沛流离,也不屈不挠;如果你是君子,肚量要像大地一样,没有任何东西不能承载。

投资需要强大的内心

强大内心是生存的最大法宝草原上,一只雄狮对黑斑羚发动攻击,黑斑羚迅速奔逃,但狮子速度更胜一筹,距离越来越近。突然,黑斑羚放慢速度,不时回望身后的狮子,显得从容镇定。狮子大惊,最终放弃猎杀。动物学家解释说,当狮子意识到黑斑羚无所畏惧时,强者的自信瞬间崩溃。内心的强大,让黑斑羚狮口求生。那一刻,食草的羚羊流露出强者的微笑,而狮子却成了尖牙利爪的失意者。强弱转变,只需刹那;生

国外资产管理行业机构类型结构及启示

我国进入大资管时代,银行、保险、基金、信托、证券等各类金融机构纷纷开展资管业务。各类金融机构未来将在资管业务中占据什么样的地位,是从业者关心的问题。从国外资管行业机构类型结构中,我们可以得到一些启发。一、全球和部分国家资管行业结构各种研究机构报告和各国监管机构、行业协会报告中有时列出资管行业排名信息,但口径不尽统一。退休金与投资和韬睿惠悦公司(Pensions & In

期货交易的17层次

[ol]第一个层次什么都不知道,新手一个。2.第二个层次,看了几本书,有了一些实盘经验,头脑里都是技术理念。3.第三个层次:开始总结出来几个重点,比如“趋势”、“资金管理”、“严格止损”、“不重仓”、“不抓头抓尾”......这个层次算是进了第一个门槛:幼儿园毕业了。4.第四个层次:开始固定风格,知道舍弃一些机会,形成自己的风格,舍弃了一些指标,只要少数一些标准。5

9大资产证券化案例

中国最接地气的9大资产证券化案例(来源:信托行业网)交易技术, 交易策略原文发布于宽客论坛,点击阅读原文

为什么基金经理比你靠谱

一直想写一篇专业投资人士如何败中取胜的文章,又恐文章中涉及太多知名人物,犹豫不决许久。三月众多海内外对冲基金大跌,各种疑虑,问题纷至沓来,我就写下这篇文章供大家参考,平复心态。基金经理不是神,他们也经常会犯错,甚至犯大错。如何败而不乱,败中脱身,甚至败中求胜,这是判断一个专业投资人士和草根(或非专业投资人士)的最重要差别。投资过于复杂,不是你把一个公司研究透了就可以赚钱的

读懂ETF,你就比95%的股民厉害了

往往被很多机构所采用,作为普通个人投资者,学习和了解这个工具,有助于我们了解整个市场,也为我们的投资多一种机会。什么是ETFETF是一个缩写:第一个字母是交易所(exchange),第二个字母叫交易型(traded),第三个字母是基金(funds),所以ETF的中文全称:交易所交易型基金。交易所,大家都知道,就是上海证券交易所和深证证券交易所。交易型,也很普通,股票

用全球观和历史观透视当前A股的位置

最近被问及A股还有多少空间?各路流言也总是需要求证-- “两会后据传要大跌啦?”,-- “3478点后突破是否一路无阻力可到6000点?”,-- “今年是不是至少5000点?”-- “近期还要像1月查“两融”一样再来个大跌?”连几个香港大鳄级朋友也在纷纷寻求人民币入市的机会,如今每晚开始新闻联播一集不拉。下结论前先上图,看数,方能剥壳吃肉。先是高大上的高盛的两

追求趋势价值的量化策略

量化投资是指将投资理念或市场观点转化为数学模型,并根据历史数据对模型进行测试验证,总结收益—风险特性以及相关参数,然后通过计算机技术实现自主化交易的投资方式。一个完整的量化投资策略具备四个方面的特点:一是具有特定的定量分析策略。量化投资是基于一定的市场逻辑或根据历史数据作出的概率统计,形成特定的数学模型用以分析和评判市场表现,进而形成交易策略,这与目前大多数分析师所采用

摩根大通的‘伦敦鲸’事件是什么?

很多人都以为是交易员Bruno Iksil的错误导致了整个事件,其实我觉得这个事要比想象中的复杂一点。伦敦鲸(London Whale)指的是JP Morgan 伦敦Chief Investment Office( 首席投资办公室,我也不知道如何准确翻译,以下直接简称CIO )的交易员 Bruno Iksil, 也可以指 Iksil 手上那约1000亿美元(估计值,JP

8年冠军奔私?邓晓峰谈基本面投资方法

2015年以来“奔私”的瞩目人物,当属原博时基金明星基金经理邓晓峰。邓晓峰在博时工作近10年,创造了辉煌的投资业绩:管理社保基金组合9年半时间,净值增长率超过10倍,年化收益率为29.15%,大幅超越基准785%。管理博时主题7年10个月,累计收益率为199%,年化收益率为15%,超越业绩基准170%。在他的管理下,博时主题行业3次名列股票型基金年度前十,在同期可比的普通股

这些数字告诉你传说中的巴菲特究竟有多牛

看了以下这些数字以后,你将对巴菲特(Warren Buffett)令人难以置信的成功有了概念,你将明白他是多么多么地有钱。巴菲特99%的财富都是在他50岁以后挣到的。巴菲特拥有633亿美元财富,50岁以后赚了627亿美元。而且,他财富的95%——600亿美元是他60岁以后赚到的。恩,所谓的长线投资,你懂的。在5年为基准的平均水平下,过去44年终的43年,伯克希尔.哈撒韦

看看基金公司们持仓前十大都是什么股票?

唯基百科梳理了基金公司们的前十大持仓股票,供看倌们参考。首先是选取了权益类资产占比较高的基金公司,对于公司第一大重仓股市值还不超过10亿元的,就不赘叙了。以截至2015年3月31日的市值绝对值为标准,选取基金公司的前十大重仓股。结果是这样的(按照公司首字母顺序):公司名称名称持股总量(万股)持股总市值(亿元)宝盈基金太极股份263218.62宝盈基金中

一个85后基金经理的自白

记得去年11月下旬跟几位事业有成的基金经理和研究员朋友们吃饭,当时蓝筹股的行情以汹涌澎湃,成长股弱势尽显,大家洋洋得意之际不禁要谈谈下一阶段的投资方向,作为一个小菜鸟,我也弱弱的表达了一下的自己的观点:重点出击两个月后的成长股行情。大家呵呵一笑,结论:这货疯了。一月初,跟做投资的朋友们聊天,谈到一周多的创业板反弹,又弱弱的表达一下自己的观点:这波创业板会涨到大家无法想象为止

量化投资产品集体晒成绩单?各路精英谁是量化江湖的大赢家

3月31日,低调优雅的上海首席公馆迎来了来自公募、私募、交易所、银行等各个领域的代表,50余人汇聚一堂参加嘉合基金和“机构投资”联合举办的中国量化投资精英沙龙会,深入探讨量化投资现状和未来投资机遇。嘉合基金作为专注于量化投资的公募基金,长期以来,通过建立高水平的投研团队,打造出一流的量化投资品牌,在为投资者带来非常不错的业绩回报的同时,公司管理规模也迅速增长。3月31日,伴

私募基金所得税制度全解

私募所得税制度现状1私募税收制度建设相对滞后自2013 年6 月新《基金法》将“非公开募集基金”,即私募,正式纳入监管框架以来,私募政策迎来集中落地期。2014 年2 月,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》实行,私募基金管理人和产品开始向协会履行登记备案手续。8 月,首个专门针对私募基金的管理办法——《私募投资基金监督管理暂行办法》发布,从登记备案、合格

A股为什么是一个博傻市场?

在Bloomberg的一项中国家庭金融调查的结果中显示:在中国的新股民中,5.8%是文盲,60%仅受过初中教育的。在中国的老股民中,仅仅25%的投资者是受过初中教育的。为什么会有这么多的低学历投资者?臆断一下,可能有这样一种猜测有一定的合理性:学历越低,意味着在社会上找到合适、体面的工作机会就越越低。股市在表象是上一个低进入门槛的市场,这些股民或由于对于市场的复杂性认知的不