最赚钱的对冲基金经理:肯尼斯·格里芬和他的城堡集团

2015-05-13 22:10
策略和技术

肯尼斯·格里芬,是城堡投资集团Citadel Investment Group 的创始人。城堡投资集团已经成为世界上最大和最成功的对冲基金之一,而格里芬本人也赚了几十亿美元。

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肯尼斯·格里芬(Kenneth C. Griffin),这个身高183公分,银白短发,外表凌厉的人,经常以咄咄逼人的目光,与自己的部下进行严厉的盘问和讨论——尽管他们都是毕业于世界顶级学校的数学博士和久经华尔街沙场的投资分析师。

1968年10月15日出生于佛罗里达的代托纳比奇(Daytona Beach),作为美国著名的对冲基金经理。格里芬是城堡投资集团(Citadel InvestmentGroup)的创始人,这家位于芝加哥的投资公司,目前已经成为世界上最大和最成功的对冲基金之一,为格里芬本人赚得超过数十亿美元的资产。

年少时崭露头角

与许多金融大师一样,格里芬也是在年少时便显露过人的投资天赋。格里芬的父亲曾是通用电气公司(GE)的项目经理,由于工作性质,常年在外奔波。后来成立了自己的建筑供应公司,全家定居在波卡瑞顿。

小时候,格里芬经常去当地的一家电脑天地,他在那里一待便是几个小时,很快成长为一名电脑高手。

“格里芬不是成天在电影院游荡的那一类少年。”他在电脑天地那段时间的一位朋友丹·韦克斯勒(DanWechsler)这样评价他。“他知道自己的方向。而且总有很多主意。”读高中时,格里芬开始向学校出售教育软件。他和电脑天地里的两个好友共同创建了一个小型软件销售公司——探索教育系统(Diskovery EducationalSystems),并至今还在保持经营。

1986年,刚刚年满18岁的格里芬偶然通过《福布斯》杂志对金融投资产生了浓厚兴趣。在哈佛大学就读期间,格里芬发起了2只基金,来号召哈佛的学生把钱给他进行投资。他还在宿舍外面装了一个卫星接收器来接收实时股票行情,建立了自己的一个可转换债套利组合,取得了不俗收益。

华尔街攻城掠地

毕业于哈佛大学经济学学位的格里芬遇到了他人生中的第一桶金:他被引荐给芝加哥格伦伍德资本投资公司(Glenwood Capital Investments)的创立者弗兰克·C·迈耶(Frank C.Meyer)。格里芬的热情和优秀的业绩记录打动了迈耶,破例将100万美元由格里芬自主管理。而格里芬也不负众望,他通过程序交易使得这笔资金在一年之后获得70%的投资回报,这使得迈耶都禁不住鼓励他开创自己的基金。理所当然的,1990年11月1日,在格里芬22岁生日期间,他用420万美元建立了自己的基金公司—— Citadel,取名“城堡”,寓意基金即便在市场动荡的情况下也能保持强大实力。2006年,Citadel成为了美国历史上第一只承销债券的对冲基金。

一位曾经在Citadel供职的经理人曾这样描述:“肯似乎想成为像J.P.摩根或约翰·D·洛克菲勒那样的人。”建立一个相当于高盛或摩根士丹利的多元化大型金融机构似乎是格里芬本人的最大心愿。为达到这个目标,格里芬带领他的金融公司接二连三地迅速的攻城掠地:这边收购一家抵押公司,那边又从一家对冲基金手里收购资产。其中收购在天然气交易中破产的对冲基金不凋花(Amaranth Advisors)就是格里芬值得称道的一个大手笔。

2006年9月18日上午,格里芬与价值 95 亿美元的对冲基金不凋花咨询公司(Amaranth Advisors)在进行紧张的电话沟通。不凋花先前做了有史以来损失最为惨重的交易投注——豪赌天然气价格将会上涨。恰恰相反,天然气价格狂跌,一周之内不凋花因此损失了 46 亿美元。在帮助谈判购买这个一败涂地的投资证券组合时,格里芬保持了一贯特有的冷静,与他的能源小组一起分析形势和市场,评估风险。格里芬还与不凋花首席运营官查理·温克勒(Charlie Winkler)多次进行深入交谈。这正是格里芬喜欢的那类垂死交易,他买下了不凋花资产的一半份额。

华尔街的一些人认为这是一次愚蠢的赌博,毕竟,大家都认为天然气价格还可能会继续下跌。但是预言并未成为现实,格里芬像往常一样,最后又赚到了钱——有消息来源称可能约为15亿美元。2006年,整个对冲基金业的平均收益为13%,而来自投资者的数据却表明 Citadel 的收益高达30%。2007年底,Citadel的辉煌达到了顶峰,公司资产达到200亿美元的峰值。

不拘一格筑城堡

“格里芬是一个才智超群的创新者,他重新定义了对冲基金和对冲基金公司。”供职于Citadel 多年的前明星交易员亚历克·李托维茨(AlecLitowitz)这样称赞道。

比如, 格里芬不关心股票的基本面或内在价值,只关心价格波动,通过大量信息以及各种数学模型来分析交易心态,从中寻找机会。Citadel是一个数量分析类基金,其两大明星基金——肯星顿全球策略基金(Kensington Global Strategies)和威灵顿基金(Wellington)都依靠强大的数学模型程序做着交易。

此外,格里芬还强调,风险管理的核心内容就是了解投资组合在不同的市场变化下将如何运行,如果对某种风险测试的结果不满意,那就应该提前调整投资组合。“好的风险管理是在危机发生之前做好部署,而不是等到危机发生之后才有所应对。”

尽管公司为广聚人才而采取的“挖墙脚”行为招致了不少非议,格里芬本人也曾在2008年金融风暴中有过投资失误,但这些并不会阻碍一个金融公司和对冲经理的成功。

(来源:机构投资)
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