中国经济放缓 亚洲“央妈”集体陷入放水困境

文/王维丹

中国经济增长放缓不仅让市场预计中国政府会出台一系列宽松政策，也在给其他亚洲国家的央行带来降息的压力。

今年第一季度，中国GDP同比增长7%，增速创六年新低，3月工业、投资、消费全面低迷。近两个月，中国央行先后降息和降准。汇丰亚洲经济研究驻香港的联合主管Frederic Neumann认为，中国央行近来的宽松举措还不足以带动其他亚洲地区复苏。全亚洲的宽松周期还没有结束，预计韩国、印度等其他亚洲国家可能还会降息。

渣打银行在昨日的报告中认为，亚洲整体通胀低，实际利率在上升，地区货币环境在收紧，这就为央行降息留下了空间。但彭博新闻社报道指出，降息也会产生问题。如果今年美联储如市场所料开始加息，就可能吸引资金流出新兴市场。届时一再降息的亚洲国家可能利率反弹幅度更大，市场大波动在所难免。

华尔街见闻一个月前的文章提到，摩根大通警告，新兴市场今年会有大麻烦，当前的挑战主要有：杠杆持续增加和借入国外资金、经济增长有结构性弱点、美联储QE创造的廉价资金时代将告结束。它们将对新兴市场造成严重困扰，今年新兴市场国家的经济增长可能跌落4%。以下摩根大通图表展示了新兴市场（蓝线）与发达国家市场（黑线）的实际GDP增长和国内银行贷款与GDP之比。

上述报道称，西班牙毕尔巴鄂比斯开银行（Banco Bilbao Vizcaya Argentaria）驻香港的新兴市场首席经济学家Alicia Garcia-Herrero认为，全亚洲降息的前景依然存在，全球金融市场无疑会波动，在美联储收紧货币以前，所有亚洲新兴市场的波动会特别明显。

凯投宏观（Capital Economics）的经济学家Daniel Martin预计，未来一两个月会看到主要国家最后一波降息，到今年年底他们完成降息后，通胀会再度回升，大部分央行又要开始关注加息。
世界之窗, 金融头条

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