1.6万亿地方债或延迟发行 到底发生了什么？

文/张韬

作为首批发行地方债的江苏省发债延迟，为1.6万亿债务置换蒙上阴影。原定昨日招标的江苏省地方债延迟，而且绝非个例。

据《经济参考报》从多渠道获悉，今年地方债发行将在多省市全面延迟，主要是因为上万亿规模的低利率、低流动性政府债难获投资者青睐。

2015年省政府一般债券承销团共有27家机构入围。今年首批648亿元省政府一般债券原定于4月23日在北京公开招标发行。

但浦发银行相关业内人士告诉《经济参考报》称，1.6万亿政府债发行规模太大，承销商接受不了地方政府认可的利率，发行有困难。“每个银行的资金成本不一样，我估算商业银行买一个亿地方政府债要亏50万到200万左右。主承销商和主力投资者没有主动的投资需求，去年的1092亿大家就已经拿得很难受了，今年这么大规模，肯定不能和去年的价格水平持平。”

为鼓励投资，财政部明确规定，今年地方政府债券发行利率高于同期限国债利率。但机构人士认为，利率也不会高国债太多。至于究竟高多少，就是地方政府和银行之间协商的结果了。

上述浦发银行人士称：“如果要流动性就去买国债，如果追求收益率就去买AAA的央企，为什么银行要买地方政府债？”

根据财政厅此前公布的通知，今年首批一般债券发行总额为648亿元。3年期、5年期、7年期、10年期债券发行额分别为129.6亿元、194.4亿元、194.4亿元、129.6亿元。其中3年期、5年期和7年期利息按年支付，10年期利息按半年支付。

财政部网站于4月7日公布了《地方政府专项债券发行管理暂行办法》，下达了1万亿元的地方政府债券置换存量债务额度，因此今年地方政府预计将发行总额高达1.6万亿元的债券。根据发行情况，财政部可能还会下达下一批置换债券额度。
世界之窗, 金融头条

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