市场巨震 各大卖方怎么看？
文/张澄
在人心惶惶的市场环境下，放量大跌意味着什么？
周一A股逼空行情背景下呈现大幅震荡，多空激烈交锋，再创天量，收盘回落，并回补上周跳空缺口，市场上行节奏有所收敛。由于上海交易所成交量不能显示5位数，所以在破万亿交易量下，上海 A 股成交量难以显示，呈现成交量“爆表”的闹剧。
回顾昨天的“天量图”：
从消息面来看，上周末多空激烈对决的几项政策成为了市场剧烈震荡的重要因素：
- 证监会再对两融业务提出七项要求，同时证券业协会鼓励机构参与融券交易，7 项要求。
- 中国央行降准1个百分点，至此，市场对二季度央行将再次采取货币宽松政策的预期终于落地。上海证券预计，此次降准可能释放1.5 万亿流动性。
各大卖方怎么看？
海通证券策略团队认为：
①牛市中，放量大跌并不一定意味着市场会马上见顶，历史上曾多次出现放量大跌后再缩量创新高。
②从宏观政策和股市政策背景看，本次放量下跌与14年12月9日类似，都是宏观政策暖调但股市政策微调。
③我们认为市场趋势还未坏，宏观政策偏暖未变，两融新政暂不代表全面调控股市，20日新华社发表“经济转型关键期需要慢牛长牛支持”文章，增量资金入市继续。但是相比3月初，管理层对股市态度微妙变化、资金蜂拥入市后市场热度已大幅上升，指数上涨千点后市场波动会加大，投资环境从3月来的“大胆跑”阶段进入“悠着走”阶段，密切跟踪政策动向。
上海证券认为：
从证监会发布要求看，其对于火热的市场有所谨慎，希望市场上升节奏下降，我们判断，如果市场未来继续“任性”上涨，恐将在未来遭遇更强政策窗口指导。从央行降准角度看，由于央行指导的回购利率一直处于缓步下行过程中，所以降息并不迫切，故本次采用降准，降准时间上不超预期，但力度超越市场预期。
上海证券建议关注的板块：
工程建筑、水利建设、运输物流、航天军工、核电等 涨幅居前，此一方面延续了近期的市场热点，另一方面，本周习总书记将出访巴基斯坦，有望为一带一路打开“突破口”。
预计市场将进入震荡整固阶段。近期大盘加速冲刺阶段积累了巨量短线获利盘，市场面临巨大的技术性调 整压力。
在指数进入震荡整理期后，二季度市场机会将更加集中在个别增长明确或者相对低谷的板块和个股。当前更加倾向于这样的中游制造 行业：原材料供给过剩价格长期难以回升，而下游需求增长相对稳定或明确。比如环保设备；核电设备；特高压相关电力设备；化肥农药， MDI，化纤，染料，纺织等化学制品；玻璃；包装；半导体电子设备； 医药，畜牧养殖加工等，尤其是其中的一些白马成长股。
长城证券认为：
虽然出现了降准超预期这种利好，但是监管层渴望慢牛的态度已然非常清晰，考虑到跌下来之后还有很多等待上车的，之前参与度不够或赚的不多的新鲜投资者等待入市，所以调整的幅度应该不会太大。
中期的牛市格局依然没有发生变化。
我们倾向于认为实体经济短期依然较弱，且未来一旦企稳政策力度将会出现减弱（参考 2013、2014 年）。 不宜用较大仓位去赌稳增长的幅度和力度，所以稳增长代表的大盘蓝筹的空间未必会很大，重点关注几个主题战略方向即可（一带一路，新能源充电桩，电力设备等）。 而代表未来新兴成长方向的小票依然是我们站在中期角度重点推荐的标的，中期看，调整过后继续震荡上行的概率无疑非常的大，这种市场中还是要坚持自下而上选择基本面过硬的，回避憧憬远期难以验证的逻辑的个股。
国金证券认为：
从逻辑推导的角度来看，之所以市场在阶段性高点上发生大幅的波动，主要归因于两点原因：
- 经过一波快速上涨之后，市场获利盘丰厚导致的抛售压力在增加，这个无论是在一级资本市场的减持上还是在二级市场的交易行为上均可以看到；
- 市场越往上行，所需要推动的资金面越大，由此我们可以看到的是 A 股成交量的不断放大，昨天伴随沪深两市成交量约 1.7 万亿。当资金面短暂的跟不上时，市场往往会出现冲高回落的现象。
蓝筹股独行冲高对于 A 股走势来讲并不是“可持续”的做法。蓝筹股独涨太寂寞，短期来看，成长占优。在今年一季度监管层对两融业务采取严厉监 管之后，市场的风格曾出现过短暂的切换，成长股阶段性跑出了超额受益， 由此我们认为短期内成长板块或更占优。
国金证券建议：
中长期行业配置上，我们仍维持四条主线的配置：
- 风口中的鹰：“互联网+”（50%）、
- 中国制造 2025；
- 新能源、新能源汽车；
- 对利率下降最敏感的大金融、大地产；
主题方面，建议积极关注“一带一路，走出去战略”、“长江经济带”、“京津冀”、 “央企顶层设计规划”等；
区域板块上，仍建议高度关注“新疆主题”投资机会等。
世界之窗, 金融头条
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。本文来自互联网用户投稿，文章观点仅代表作者本人，不代表本站立场。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如若转载，请注明出处。如若内容有涉嫌抄袭侵权/违法违规/事实不符，请点击 举报 进行投诉反馈！
