并购狂欢舞曲响起 能源巨头们可能动心了

文/祁月

能源业并购狂欢舞会的音乐声隐约响起，埃克森美孚之类的巨头们可能也动心了。

就在上个月，埃克森美孚首席执行官Rex Tillerson还对众多分析师强调，公司强大的资金实力是多数竞争对手所不能企及的，

我们保持着灵活性，如果有什么真正有趣的东西出现在眼前，就不会因为没有财务能力去做这件事而错过了。

荷兰皇家壳牌以700亿美元收购英国天然气公司（BG）这件事大概就能算是他所说的“有趣的事”了。

英国《金融时报》文章称，目前，埃克森美孚不太可能以高于700亿美元的价格竞购英国天然气公司，但可以收购和BG公司规模差不多的其他企业。埃克森美孚应该不是舞池中寻找舞伴的最后一个落单的人。

此前，关于埃克森美孚有意收购BG集团的消息在业内盛传已久。这家公司也和壳牌一样，面临着提升产出的难题。而通过并购交易来实现目标要比自己动手勘探钻井来得容易。埃克森美孚2001年的原油日均产量为430万桶，去年则是400万桶。

在能源巨头眼里，英国天然气公司（BG）显然是一块“大肥肉”：它拥有一些被业内长期看好的能源储备，包括巴西海岸的深海油田和坦桑尼亚海岸的天然气田。

如果决定与壳牌竞争BG集团，埃克森美孚也有充足的“弹药”。这家公司体量大，负债低，债券是AAA评级。

业内人士显然很操心埃克森美孚可能的收购行动。券商Wolfe Research董事总经理Paul Sankey上个月就推荐了一些可收购目标：Hess、Continental Resources、Devon Energy、Apache、Anadarko。

对于埃克森美孚之类的其他能源企业来说，壳牌对BG的并购可能会成为刺激他们大展拳脚开展并购的因素。当国际油价快速波动，买家和卖家很难达成一致意见。而壳牌对BG的并购价格为其他类似交易提供了标杆式指导价格。

如同上世纪90年代晚期的大型油企并购潮一样，一旦双方同意进行交易，企业将希望尽快达成协议以避免落后于人。

而当前也是开展并购的好时机。随着油价处于多年低位，一些中小型能源企业被迫进行资产减值，但大型企业相对较好。在壳牌发出收购提议之前，BG股价在过去一年已累计跌超20%，其他公司跌得更惨：爱尔兰勘探公司Tullow Oil PLC已经下跌60%， Premier Oil也下跌了50%。与此同时，壳牌等所谓超级巨头的股价同期仅下跌了10%，这得益于它们稳健的资产负债表，以及包括大型炼油厂和交易部门在内的多样化资产组合。

壳牌收购BG的交易是否标志着石油行业新一轮并购潮的开始仍有待观察。欧洲斯托克600指数成份股中的油气公司在上述消息公布后走高，但壳牌股价下跌，表明投资者对新一轮超大规模交易的价值尚不确定。

银行家们认为，自从油价大跌以来，油企并购市场在等待第一张大型多米诺骨牌的倒下。也许，壳牌收购BG就是这张骨牌。
世界之窗, 金融头条

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