库存大增 原油净多头持仓一周骤减19%

文/程俊

CFTC数据显示，截止到3月3日当周西德克萨斯轻质原油净多头持仓减少规模创2012年12月以来最大，因此前公布的数据显示美原油库存为30年来最高水平。

多头撤退

西德克萨斯轻质原油(美油) 净多头持仓减少19%，而空头规模则连续两周走高。原油公司正在想尽办法减少支出并控制产能，但是收效甚微。2月最后一周，美原油库存增长1030万桶，单周增幅为2001年以来峰值。

原油库存太多

管理规模达34亿美元的Confluence Investment Management首席策略师Bill O’Grady向彭博表示，“原油太多了，多的就要没有地方存放了。CFTC的数据显示投资者已经不看好油价，短期合约可能面临崩盘的风险。”

此前华尔街见闻曾报道，美国能源局称美国原油供应达到80年新高，过剩的原油涌入位于俄克拉荷马州的原油交割地区库欣（Cushing），导致当地储油能力紧张。

低油价，新常态

埃克森美孚首席执行官Rex Tillerson在3月3日召开的公司年度投资者大会中表示，油价因为中国和其他地区需求增速放缓而下跌，而美国的供应则如同货运列车一样驶来。这种状况将持续下去。“人们需要一段时间来适应这种状况。”

为了应对低油价，诸如埃克森美孚、美国第二大原油集团雪弗龙（Chevron）、英国石油公司BP、欧洲原油巨头荷兰壳牌（Royal Dutch Shell）等能源巨头均陆续公布了缩减开支的计划。

反弹难改L型复苏

在1月中旬刷新2009年以来新低之后，油价2月出现强势反弹，实现自去年6月暴跌以来首次月度上涨，且涨幅创2009年5月以来新高。

尽管和1月低位相比，过去几周内油价已经出现了明显的反弹。但是无论是大型石油公司、石油产出国还是交易员，均对于油价出现V型反弹不抱希望。市场普遍的共识是油价至少在未来几年内的区间高点或在50-60美元之间。

曾经成功预测页岩油繁荣和顶峰的前Eni SpA副总裁Leonardo Maugeri就认为，一旦油价出现反弹，大多数页岩油公司就会再次竭尽全力开采。

与原油市场有opec不同，页岩油市场并没有一个相对权威的机构，这就意味着他们不太可能根据市场的需求对产能和价格进行调控。

如今油价市场和2012年天然气价格崩盘有类似的情况。当时页岩气的过度开采使得天然气价格一路走低。美国能源信息局的数据显示，即便天然气价格跌至10多年新低，页岩气公司依然在扩大产能。

原油市场出现L型复苏历史早有先例。Talisman Energy Inc CEO Hal Kvisle就认为目前的油价跌势和20世纪80-90年代比较类似。当时除了小部分时间因第一次海湾战争而引发了油价的走高，大多数时间内油价都维持在20美元附近。Kvisle预计油价可能已经触底，但是不会很快的出现走高行情，他认为油价未来几年将受限于70-75美元之间。
世界之窗, 金融头条

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