OMT是否违宪即将公布 欧版QE或面临阻力

文/朱轶天

本周一个标志性的法律意见将会提醒欧洲央行其在印钱道路上面临的限制。

一名对欧洲最高法院极具影响力的顾问将会在1月14日对从未使用过的OMT购债项目发表意见。

华尔街见闻网站此前提到，去年2月，德国联邦宪法法院曾表达过对OMT的担忧，称如果欧洲央行按最初的规划实施OMT可能会违反欧盟法律。因此，德国宪法法院请求欧洲最高法院对OMT进行裁定。

如果欧洲最高法院同意德国宪法法院的担忧，这将对QE产生巨大的影响。欧洲央行1月22日的决策需要把欧洲最高法院的意见考虑在内。对于欧洲央行来说，推出违背欧洲最高法院对OMT的看法的QE是不明智的。

高盛经济学家Alain Durre表示，这可能导致欧洲央行为购债计划设置固定上限或者要求比其它投资者更优先的偿还权。

无论结果任何，德国的抗议者可能都会更大声的表达自己的意见。作为欧元区第一大经济体的德国很可能限制QE的规模以及范围。?德国央行已经警告称，购买欧元区国家国债（包括希腊国债）可能让欧洲央行面临损失。

原告的律师Dietrich Murswiek表示，欧洲央行已经超出了自己的权限范围，欧洲最高法院应该禁止欧洲央行这样做。

你可以将OMT与QE划上等号。在我看来，QE也超出了欧洲央行的权限，这可能会导致法律行动。

随着欧洲央行和德国之间辩论的持续，欧元区经济正陷入停滞。德国将于1月15日公布2014年经济增长数据，市场预计德国经济仅小幅上涨。

在美国，良好的新增非农就业人口以及零售销售数据显示，美国在复苏之路上远远领先于欧元区。美国华盛顿智库Peterson Institute的研究人员Jacob Kirkegaard表示，全球经济正处于危险时刻。

下跌的油价是一个巨大的因素。欧洲央行必须做点什么。欧元区没有增长，而债务负担却过高。在一段时间内，全球经济将只有美国一个引擎。

布伦特原油价格已经从去年的每桶115美元下跌至50美元附近。油价的下跌将欧元区拉入通缩，加重了各个高负债国家的负担。
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