债务引担忧 万达流血上市

文/alanyitianzhu

大连万达商业地产即将在香港上市，可能成为全球最大的房地产公司IPO。

《华尔街日报》援引知情人士透露，在周一接受认购的第一天，大连万达商业地产有限公司规模不超过38亿美元的IPO就已经被全额认购，不过如果市场行情有变化，投资者仍有可能退出。该交易约一半（即20亿美元）的股票已获科威特主权财富基金等投资者认购，这些投资者承诺在大连万达商业地产上市后会持有该股至少六个月。

投资者对中国房地产行业的债务问题仍感到担忧。为吸引投资者，万达商业地产此次IPO的发行价指导区间较该公司资产估值有很大的折让。该公司还将IPO规模缩减约三分之一至38亿美元。

路透社先前报道，大连万达商业地产较早时计划以IPO集资多达60亿美元。分析师指出，该公司快速扩张10年，累积了1797亿元人民币的债券及贷款负债，这令一些买家却步。

信诚证券联席董事张智威向路透社表示，“投资人会担心这些债务。”

万达商业地产周一展开招股，将发行6亿股新股。每股价格在41.80-49.60港元。

这一金额比其2015年预测资产净值低47%-55%。万达商业地产将在12月15日结束投资者认购，其股票将于12月23日在香港挂牌上市。

据数据跟踪公司Dealogic的数据显示，此次IPO有望将成为全球规模最大的房地产企业IPO，目前的纪录保持者是新加坡的Global Logistic Properties Ltd，该公司在2010年通过IPO筹资30亿美元。

中国银盛财富管理有限公司首席策略师Matthew Kwok向《华尔街日报》表示，

万达商业地产的融资规模和折让力度使该交易具有吸引力。大多数中资房地产股的股价只较其资产净值折让30%-40%。

Kwok称，在该股上市后基金经理可能会追逐这只股票，因为它有可能成为股指成分股。不过他表示他不会购买该股，因为他担忧中国经济放缓可能会抵消政府提振房地产价格措施的影响。
世界之窗, 金融头条

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