创业板有没有三高?
文/华尔街见闻
本文作者为海通证券首席策略分析师荀玉根
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根据基金1季报,对比沪深300行业权重,基金大幅超配TMT、医药,大幅低配金融。最新PE(TTM)显示,主板22倍,远低于创业板的105倍。
当前投资者普遍存在一种矛盾心理,趋势上看好创业板代表的成长,又担心其高涨幅、高估值、高配置。我们一直强调创业板代表的新兴成长是本轮长牛主角,类似05-07年地产链。参考二战后主要经济体牛市,指数涨幅10-20倍,中国转型成功一定会出现标志性指数涨幅10倍以上。问题是,“三高”到底要不要纠结呢?其实,换个角度看,也许就不存在“三高”,如封面图中的yes和no、下图的两张椅子,观察角度得出不同结论,甚至相反。
但是,如果看板块中个股涨幅中位数,差距没那么明显。
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如计算14年7月(增量资金开始入市)至今涨幅,两者差距很小!
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但是,如果看板块个股PE中位数,差距明显缩小。
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基金配置真的很偏吗?
根据基金1季报,对比沪深300行业权重,基金大幅超配TMT、医药,大幅低配金融
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世界之窗, 金融头条, 中位数, 涨幅
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