监管层风控收紧 28家券商降两融杠杆

文/贺晨

继伞形信托被大面积叫停后，券商两融业务也成为监管层重点关注对象。随着两融评估报告上交日期临近，目前已有28家券商调低了可充抵保证金证券折算率，以压缩两融杠杆。

《证券时报》报道称，包括中信、光大、招商等券商在内，至少有28家券商近日调低可充抵保证金证券折算率。仅昨日就有15家券商发布公告，涉及证券超过1350只（含股票及债券）。另据《上海证券报》，海通、华泰、申万宏源等多家券商还在本月初上调了两融保证金比例。

其中，下调两融标的范围最广的是招商证券。其昨日公告称，本次调整新增53只调出可充抵保证金证券范围，下调1352只证券折算率。而调整最频繁的要属东北证券，其自3月30日以来累计发布了16次两融可充抵保证金证券及标的证券通知。

一家大型券商人士接受《证券时报》采访称，“调整折算率原因多为两点，一是控制风险；二是券商受自有资金的限制，合理分配资金。”

此番券商纷纷调降两融杠杆正值上交两融评估报告前夕。4月17日，中国证券业协会向券商下发《关于开展融资融券业务合规与风险控制评估工作的通知》，要求券商在5月8日前上交评估报告。华尔街见闻文章曾提及，券商目前的两融额度以及是否提高两融规模上限等均被监管层重点关注。

《21世纪经济报道》认为，即将上交的评估报告是监管层对券商两融风控的一次全面“摸底”。该报记者拿到的两融评估报告工作底稿显示，监管层提出的评估要求十分严格和细致，其具体要求也透露了不少监管风险点，包括特别为场外融资活动提供便利情况专列一栏，还要求券商就相关条款提出政策建议。

这呼应了此前证监会对券商两融提出的要求。4月17日，证监会主席助理张育军在券商融资融券业务通报会上对两融业务提出七项要求，其中提出，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。

对于此番券商降杠杆的影响，上证报援引机构人士称，两融杠杆比例调整将致流入股市的融资资金增速放缓，叠加新股发行，短期将对资金面产生一定影响。
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