美国通胀预期创年内新高 推动美联储加息？

文/陈晓

市场对美国通胀的预期升至年内最高，这可能促使美联储在今年就加息。

10年期保本债券收益率从1月中旬的1.53%直线上升，周一升至1.92%，为2014年11月以来最高水平。同时，两年期的保值债券升至2014年7月以来最高水平。

Pictet资产管理公司首席策略师Luca Paolini在接受《金融时报》采访时表示，10年期保值债券收益率上升是在核心通胀上升之后，目前升幅很大，但似乎没什么人注意到这点。

据美国劳动局4月17日公布数据显示，美国3月CPI上升0.2%，不包括食品和能源在内的核心CPI上涨1.8%，为自去年10月以来最大增幅，表明通胀正在逐步企稳。

数据公布之后，部分投资者重新评估了美国物价前景，同时对利率政策的押注也做出了一些改变。

相比美国10年期国库券或者通胀保值债券，10年期保值债券收益率更代表着市场对通胀的平均预期。基金研究公司EPFR Global数据显示，大量存款涌入美国抗通胀保值基金，规模触及单周纪录高位。截止4月22日，大约有14亿美元涌入美国通胀保值债券，超过前三个月的单日总和。

Paolini并不认为通胀会出现大幅飙升，但警告称，债券收益率目前处在纪录低位，市场尚未准备好迎接通胀的上涨。通胀的走高可能会刺激美联储变得更为鹰派，如果接下来通胀进一步上涨的话，那么美联储在2016年之前不会加息这个预期未免太乐观了。

美国经济自去年开始持续好转，非农就业人口曾连续12个月增幅超过20万人，令多数机构预期美联储将于今年6月加息。但3月非农就业数据奇差又让机构对6月加息产生怀疑。美联储将于北京时间周四（4月30日）凌晨召开利率决议，4月9日的会议纪要显示，目前美联储官员对加息存在意见分歧。

华尔街见闻整了一张美联储官员关于加息的一览图：

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