债券供应充足 欧洲政府债务一夜“蒸发”550亿欧元

文/林建建

彭博新闻社报道称，因为投资者拒绝持有更多的负收益率债券，欧元区政府债务一夜“蒸发”550亿欧元。

本周三，德国标售国债36.49亿欧元，原定出售目标为40亿欧元。意大利和葡萄牙的新增供应“抢占”了德债的市场。同一天，两国分别标售了82.5亿欧元和25亿欧元的国债。

意大利和葡萄牙填补了市场对德国国债的需求，而债券收益率的上升带来了欧元区政府债务总价的下降。截至周三收盘，德国10年期国债收益率激增至0.29%，创下7周新高，12个基点的增幅创2013年1月以来最大，其票面价格跌至102.075欧元。

美银美林的欧元区政府债券指数显示，欧元区政府债券总价周三一日跌去550亿欧元，至5.844万亿欧元，为3月30日以来最低。

花旗私人银行全球首席投资策略师Steven Wieting告诉彭博新闻社，欧洲央行1.1万亿欧元的量化宽松（QE）项目给了市场避开欧元区政府债券的理由。他透露，本周三，花旗私人银行削减了对德国国债的配置，转投5-7年期的美国国债。

相较于指数，Wieting的基金“低配”了德国国债。由于服务对象是世界上最富裕的家庭，Wieting并不被要求持有高流动性的国债。管理3740亿美元资产的Wieting表示：

我们没有理由像其他机构投资者那样可能要接受负收益率的债券。私人银行客户不需要追随那些群体。

大佬眼中的肥肉？

华尔街见闻网站近日介绍过，在德国部分国债收益率跌入负值后，无论是新债王Jeffrey Gundlach，还是老债王Bill Gross，都将德国国债视为千载难逢的做空对象。

作为Doubleline Capital创始人兼首席投资官的Gundlach本周接受彭博电视采访时，提及了或有的做空，“假设以100倍杠杆做空德国两年期国债，那么就会有20%的回报率。”

现任职于Janus Capital的Gross也表示，对做空者来说，德国债券是一个巨大的机会。德国10年期国债价格的攀升和其下跌的收益率让其成为了做空的好目标。

他上周在推特上称：“十年期德国国债=一生一次的做空机会。好于1993年的英镑。唯一的问题是时机/欧洲央行QE。”
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