石油供过于求沙特怎么办？增产！

文/王维丹

面对全球石油市场供过于求的形势，沙特用实际行动这样回应：不但不减产还要增产，让产量增加到最高纪录的水平。

沙特是全球最大的石油出口国，其所在的石油输出国组织（OPEC）所有成员合计产油量约占全球原油总产量的40%。去年11月的OPEC会上，尽管当时国际油价已经大跌，以沙特为首的OPEC产油国仍出乎市场意料，没有为了推升油价而做出减产的决定。受此影响，油价继续重挫，去年全年跌约50%。

彭博新闻社报道提到，花旗和瑞银都认为，去年沙特已经放弃扮演维持全球市场供需平衡的角色，现在有了尽量扩大产量、打击市场对手的动机。花旗的欧洲能源研究负责人Seth Kleinman在邮件中这样剖析沙特的对策：

“增加生产和出口显然是沙特新石油政策的用意。如果你要向成本高的产油商施压，为什么要保留闲置产能？全用光，现在就用。”

下图来自去年12月德意志银行图表。

上月沙特原油日均产量1029万桶，创30年新高。上周华尔街见闻文章提到，沙特之所以愿意提高产量，既是因为国内新炼油厂密集投资使内需增加，也是因为沙特似乎担心伊朗在出口禁令取消后大量出口原油，夺走沙特的市场份额。上述彭博报道也提到，其他机构预计，就算只是为了满足今年夏季的国内需求，沙特也得大幅增产。

现在看来，沙特坚决不减产的策略已经奏效。OPEC上周发布报告预计，今年全球对OPEC产油的预期每日需求量比此前预期增加了8万桶，而美国等非OPEC国家的预期每日供应量较上次预期减少了17万桶。报告显示，美国原油产出无明显增长，非OPEC国家产量下滑的缺口将完全被OPEC的产量弥补。

上述彭博报道也提到，美国石油公司Genel Energy Plc的CEO Tony Hayward认为，沙特拒绝减产已经有效地遏制了美国页岩油产量增长，使之增速放缓。

在打击竞争对手的同时，沙特可能已经迎来油价见底的光明前景。

今日华尔街见闻文章提到，本周对冲基金等投资者持有布伦特原油期权和期货规模增至创纪录的2.65亿桶左右，而现货市场投资者本周抛售用于避免未来油价下跌的套保布伦特原油逾5亿桶，创有记录以来新高。本周出席英国《金融时报》全球峰会的业内人士大多估计，油价已见底。

虽然沙特和OPEC整体上月产油量都增加，但由于美国石油钻井平台连续减少，页岩油生产有放缓迹象，全球需求也在回升，加之也门近来遭空袭导致中东局势紧张，近两周国际油价涨势未减。

不过，沙特一味增产也让一些经济状况本已不佳的OPEC产油国雪上加霜。OPEC内部的矛盾在加剧，今年6月的OPEC会议上，沙特可能面临其他成员国施加的减产压力。

同在上周，伊朗石油部长表示，OPEC应将每日3000万桶的生产目标“至少削减5％”，即至少每日减产150万桶。这是继利比亚之后本月第二个呼吁OPEC减产的成员国。

而迄今为止，OPEC官方的态度看来还和沙特站在同一阵线，并没有在减产方面让步，而是指责非OPEC成员国不合作，没能负担维护市场稳定的责任。在上周一发布的月报中，OPEC就批评某些非OPEC成员国，称他们拒绝与OPEC合作稳定原油市场。
世界之窗, 金融头条

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