QE盛宴开启 投资者涌入欧元区通胀保值债券

文/姜岸

欧洲央行实行量化宽松政策以来，投资者们正以5年来最快速度蜂拥买入与通胀挂钩的债券。

据Markit数据，欧洲央行上月推出QE政策后, 第一季度预计有4亿欧元涌入债券型ETF中，这是自2010年3季度欧元区通胀水平走高以来最大规模的资金流入。

Markit副总裁Simon Colvin在接受英国《金融时报》采访时说：“这种变化的转折点是欧央行启动QE。”他称，这表明人们越来越关注通胀，并且希望寻求方法避免通胀走高影响收益。

自欧央行实施QE以来, 五年德国国债损益平衡通胀率跳涨逾五倍，升高至1%，为八个月最高点。所谓的损益平衡通胀率是指名义国债收益率与通胀保值债券“实质”收益率之差，这通常被视为是通胀预期的指标。在该政策实施前，这一指标还不到0.2%。

但Colvin认为，现在还不确定资金流入这类ETF是否是由通胀走高或者QE起效的预期驱动的，债券价格的上扬能令短期资金流入获利。

两年多来，欧元区通胀“顽固地”低于欧央行设定的2%的目标。欧元区今年3月CPI同比下降0.1%，而在1月和2月的CPI降幅分别为下降0.6%和0.3%。

华尔街见闻此前报道，欧央行从今年3月9日起，每月购买600亿欧元资产，直到明年9月。其中，QE项目将购买的政府债券总额可达到8500亿欧元，QE项目还将购买私人部门债券和欧洲投资银行等机构发行的债券。欧央行承诺，如通胀水平低迷，将在2016年9月后持续购债。
世界之窗, 金融头条

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