对冲基金的新策略：质疑专利 做空股票

文/姜岸

一家著名对冲基金公司的经理正使用一种新方式去赚钱：质疑制药企业的专利，同时做空其股票。

据华尔街日报报道，曾在金融危机中做空次贷而名声大噪的海曼资本（Hayman Capital Management LP）创始人巴斯(Kyle Bass)认为，医药专利除了抬高药价，并无太多其他用处。他的新基金通过做空一些拥有医药专利的公司，并寻找专利漏洞。一旦这些专利最终被取消，他就将因此获利。

他最近的行动是，用较低的成本去证明爵士制药（Jazz Pharmaceuticals PLC）针对治疗嗜睡症的药物专利Xyrem无效。该药物在去年的销售收入达7.79亿美元，占爵士制药2014年收入的三分之二。

为此，巴斯建立了“买得起的药物联盟”（Coalition for Affordable Drugs），该组织已经向美国专利商标局提交专利质疑请愿书。巴斯表示，无论股价如何波动，他都会坚持实施该项目。

但专利商标局表示，到目前为止还未审阅任何来自该组织的请愿书。

现年45岁的巴斯，坚持用此方法让美国药物价格下降。因为他认为正是这些无用的专利使得价格被人为抬高。在美国，自药物专利申请之日起，专利期长达20余年。之后才能被降价出售。

但制药业普遍认为，巴斯利用这种方式去帮助专利持有者保护自己，引起目标投资者恐慌，然后从中获利。

美国生物技术工业组织（Biotechnology Industry Organization）CEO格林伍德(James C. Greenwood)在接受华尔街日报采访时说：“历史表明，巴斯从未在降低医疗成本上有任何兴趣。”
世界之窗, 金融头条

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