伊朗核协议 国际油价坠落悬崖的“杀手”？

文/祁月

周四，国际油价大幅收跌，交易商们认为，伊朗核谈判取得进展只会加剧原油供应过剩，从而进一步拖累油价下跌。

法国兴业银行石油市场研究部负责人Mike Wittner对彭博新闻社表示：

如果伊朗真的回归（国际原油）市场，我们可能在今年下半年都不会看到油价回升了。取消或者暂停对伊朗的制裁将是个渐进的过程。显然，当伊朗原油出口限制解除，那将是个利空消息。

按照英国石油公司BP的统计，伊朗是全球主要产油国之一，石油储量居全球第四。

在Oilprice公司的Nick Cunningham看来，一旦伊朗关于原油出口限制等制裁措施被西方社会取消，就意味着未来将有每天100万桶的伊朗原油涌向市场。而当前国际原油市场的过剩规模已经高达150万桶/天。

Nick Cunningham认为，如此规模的潜在新增供应量规模巨大：

不管伊朗提振原油产出的长期能力有多大，伊朗达成核协议的直接影响很难夸大。对于美国页岩油公司来说，这将是个沉重打击。假如油价再下跌5美元，加上对伊朗原油供应即将到来的预期，将使得油价实际下跌的持续时间比分析师预计的还要长。投机者可能大规模撤出原油市场；在今年剩余的时间里，原油熊市将继续，这将进一步施压疲弱的美国钻井商。预计将出现更多公司资产减记和破产。

国际能源署曾在2月预计，若伊朗全面恢复原油出口，则在制裁措施解除后的三个月，该国产油量可能每天增加80万桶，满负荷生产量将为360万桶。

据国际能源署和美国国会研究服务处(Congressional Research Service)的数据，由于西方给伊朗施加制裁措施，该国石油出口量几乎被迫削减了50%，2013年的时候为100万桶/天。

FBR Capital Markets在发送给客户的研报中表示，伊朗重振原油出口将需要花费六个月的时间。但同时，他们认为这当中还有个问题需要注意：伊朗是否真的有能力将原油出口提升到每天100万桶：

我们认为，对伊朗来说，全面恢复原油出口是他们的首要任务。但（谈判双方的）互相妥协则意味着伊朗若想提振原油出口，还需要一些配合工作。毕竟，拆装核设施当中的离心机、修改反应堆、对你设备进行检查等都需要时间。同样地，如果原油出口限制措施解除，商业方面的问题也是个拖累。伊朗原油目前的客户可能会增加进口量，但额外的原油出口到欧洲将要求修改欧盟法律。如果核协议仅仅是伊朗的缓兵之计，那么，外国企业对于在伊朗做生意可能产生一些顾虑。最终，伊朗扩增原油产量的能力仍是个疑问。这个国家有着大规模的原油储量，但如果没有大量投资，那么伊朗仍然难以兑现该国石油部长关于原油出口将每天增加100万桶的承诺。

华尔街见闻曾提及，伊朗石油部长Bijan Zanganeh此前称，一旦国际制裁取消，伊朗石油出口量将每天增加100万桶左右，给伊朗带来超过1000亿美元的石油收入。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，即便伊朗不能马上提高其石油产量，油轮上贮存的数千万桶石油也会被投放市场，“油价很可能会因此面临下行压力。”

华尔街见闻提及，周四，伊朗与六国就核问题达成框架协议。

周四，布伦特5月原油期货价格收盘下跌3.8%，报54.95美元/桶。WTI 5月原油期货价格收跌1.9%，报49.14美元/桶。
世界之窗, 金融头条

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