日版财政悬崖：安倍VS央行

文/程俊

日本首相安倍晋三和日本央行行长黑田东彦的“蜜月期”似乎已经暂告一段落。两位日本最有经济话语权的人在刺激经济和控制财政平衡之间产生了巨大的分歧。

两年之前，安倍晋三亲手将黑田送上央行行长宝座，以替代不怎么“听话”的白川方明。然而由于安倍晋三2014年选择暂停消费税上调，日本的财政问题已经变得日益严峻。日本政府和央行在货币宽松的持续时间、规模和如何结束上的决策可能会愈加困难。作为前政府官员，黑田东彦认为日本必须上调消费税，而安倍则对刺激经济更为关注。

政府和央行的初衷都是通过刺激以提振经济、市场和消费者信心，从而有效的完成拉升通胀的目标。但是日本目前财政赤字规模为GDP的230%，为美国的两倍之多，甚至比希腊还要高出50%。

Totan Research首席经济学家Izuru Kato向路透表示，“安倍和黑田的蜜月期已经结束了。黑田对于政府缺乏结构性改革和财政稳固感到失望。”

按照安倍晋三的想法，政府可以给债务/GDP设置一个目标水平。而在日本央行维持低利率并且推出大规模经济刺激的背景之下，政府可以无需削减开支就能获得经济增长的结果。不过黑田东彦对此并不认同。

在接受记者采访时，黑田表示，达到初步的财政平衡目标是第一步。只有在这个前提之下，日本才能逐渐降低债务/GDP比。在他看来，过高的债务可能会导致主权债评级下降，这对于大量持有日本国债的央行而言将是极大的损失。

和黑田东彦相近的消息人士表示，黑田一直试图推进财政改革，并且对政府试图放松财政纪律感到不满。

作为一名长期观察日本央行的分析人士，Kato总结道，“政府正在给央行保持低利率的压力，这使得央行无法结束QE。他们之间真正的分歧和对抗可能还未显现。”
世界之窗, 金融头条

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