加息预期浓烈 美股对冲操作激增

文/林建建

随着美股牛市步入第七个年头，投资者正在买入看跌期权作对冲，以防股市下跌。

追踪看涨/看跌期权数量比的ISE市场情绪指数（ISE Sentiment Index)上周触及2013年6月以来的最低水平，因2月非农新增就业大超预期，令市场关于美联储将从今年开始加息的预期升温。

在对于美国接近于零的利率即将终结的担忧中，美股今年表现居发达国家股市中倒数第三位。彭博新闻社援引金融服务公司KCG Europe董事总经理 Ioan Smith 的观点称，市场情绪指数跳水意味着机构投资者和对冲基金可能持观望态度，因他们在等待2006年以来的首次加息。

Smith表示：

他们可能在或有的一轮加息周期开始之前进行对冲。我的指标显示，投资者可能偏于谨慎。

华尔街见闻网站上周五介绍过，2月美国新增非农就业人数29.5万，大幅高于23.5万人的预期。失业率从上月的5.7%降至5.5%，预期为5.6%。5.5%的失业率已经符合美联储认为的充分就业的范畴，而且这已是非农新增就业连续第12个月高于20万。

这些都令市场担忧，美联储最快可能于今年6月开始加息。报告公布后，标普500指数大跌1.42%，道指和纳指跌幅均超1%。受美联储三轮量化宽松（QE）和低利率提振，标普500指数自2009年3月9日以来上涨超过200%。

隔夜美股再度重挫，三大股指跌幅均超1.6%。

实际上，对冲基金在2月非农报告公布前就已看空美股。CFTC公布的数据显示，截至3月3日的一周中，投机者持有的标普500股指期货合约已转为净空仓。
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