高盛评非农：美联储有可能6月加息 将去掉“耐心”

文/王维丹

昨日2月美国非农就业报告公布后，高盛点评认为，在本月的货币政策会议上，美联储将修改预示未来利率走势的前瞻指引。高盛维持美联储9月开始加息的基准预期不变，但也提到最早可能6月加息。

以下是高盛点评总结的报告数据要点：

1. 2月美国新增非农就业者29.5万人，较彭博新闻社调查的共识预期高6万人。高盛认为，恶劣的天气看来丝毫没有明显影响就业数据，即使是建筑、娱乐和酒店业这些对天气最敏感的行业，就业也在稳定增长。

矿业的就业者减少8000人，高盛认为，这体现了能源业在加快裁员，但这对非农就业报告的负面影响很小。另外，炼油企业的罢工确实暂时影响了该行业的就业，2月就业者减少6000人。

2. 2月失业率环比下降0.2个百分点，降至2008年来最低的5.5%。劳动力参与率降低0.1个百分点至62.8%。

2月就业增加9.6万人。统计时计入临时工的广义失业率U6降低0.3个百分点至11%。

下图可见劳动力参与率（蓝）与就业率（红）走势。

3. 2月平均时薪环比增长0.1%，增速不及预期的0.2%，2月同比增长2%。

制造业和非督导类工作时薪增长放缓，2月环比零增长，同比增长1.6%。平均每周工作时长仍为34.6小时。

下图可见平均时薪的同比增长变化。

4. 考虑到美联储会在本月18日举行货币政策会议，2月非农就业报告又在会议举行前公布，高盛预计，美联储将在会议声明中修改前瞻指引，最有可能的结果是，在提到加息问题时，用新的说法替代“耐心”一词。

高盛提到，美联储有最早今年6月开始加息的可能，但高盛的基准预测还是9月首次加息。

5. 根据目前公布的非农就业、申请失业救济金人数、消费者信心和一些企业调查，高盛的当前活动指数（Current Activity Indicator，CAI）2月初值为2.8%，1月该指数为3.2%。（注：华尔街见闻早在2011年就曾介绍高盛衡量经济增长的CAI指数，）
   世界之窗, 金融头条,

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