【见闻专访】钱学宁：创业板和蓝筹都有机会 人民币有望企稳

文/张舒

钱学宁博士来自中国社科院金融所，是社科院陆家嘴研究基地副秘书长。

钱学宁在2015年2月11日的“华尔街见闻俱乐部2015纽约新春见面会”上接受华尔街见闻专访时表示，中国资本市场从以债务融资为导向转向以股权融资为导向，利好创业板；股市流动性效应将提振蓝筹股。人民币要走向国际化，须保持稳定，预计人民币会重拾升势。

华尔街见闻：请您点评下中国央行的货币政策。

钱学宁：中国货币政策事实上走上了宽松，从定向降准一直到降息、全面降准，虽然中央还在说稳定货币政策，但实际上已经放开了，这是短期基调。

不过，货币政策对实体经济的效应短期内显现不出来，只能从资产价格方面反映。

华尔街见闻：您怎么看待资本市场？特别地，中国股市是否能继续受益于宽松的货币政策？

钱学宁：中国整个资本市场结构导向发生了变化，从原来以债务融资为导向的资本市场转向以股权融资为导向的资本市场。这会带来什么机会呢？创新型企业融资渠道与退出渠道会大量增加。从长期来讲，创业板和新三板都迎来较好的机会。

从中国股市的流动性效应讲，中国股市应该迎来较好的机会。蓝筹板块能很好地吸纳流动性，所以蓝筹的机会可能就在眼前，一旦趋势确立，板块轮动格局就将形成。

华尔街见闻：全球多国包括中国在内，经济都在放缓，美国成为经济增长的引擎，您觉得未来会如何？

钱学宁：以前中国增长率比较高，但现在是从原来的虚胖转为实质性增长，中国经济正进入减肥阶段，这种瘦身包括压缩过剩产能、地方政府债务清理、金融去杠杆等系统性措施，短期GDP下行是必然的。但基于基础设施建设与产业升级的长期动力依然强劲。

中短期看，美国经济较为乐观，在其他国家经济更为低迷的时候表现得比较好，但如果别国都复苏了，美国的相对优势就会减弱，避险资本流出以及资产价格下跌压力就会呈现。美国经济的长期症结并未根本解决。

华尔街见闻：近来人民币持续下跌，您预计这会继续下去吗？

钱学宁：美国经济表现相对好，美元升值预期仍然比较高，美联储又有加息预期，所以人民币短期承受贬值压力。

但长期角度看，人民币要走向国际化，必须保持稳定而且略强的币值。预计不久人民币会重拾升势，保持国际化所需要的稳健姿态。
世界之窗, 金融头条

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