市场波动加剧 1月中下旬资金面迎来考验

文/朱轶天

受到去年10月央行投放的中期借贷便利（MLF）本周到期、新股密集发行等因素影响，1月中下旬资金面迎来紧平衡的预期悄然增大，而在1月公开市场到期为零的情况下，后续基础货币投放仍主要依赖央行主动“作为”。

华尔街见闻网站此前提到，本周起19只新股集中发行，分析师们预计最大冻结资金将在1.7~2.2万亿之间，或再创历史峰值，资金压力高峰将出现在本周三（1月14日）。跨IPO申购期限的银行间7天回购利率逆市上扬，成交金额较上周明显加大。

元旦后流动性宽松或暂“歇脚”。随着本周两市22只新股密集来袭，昨日市场资金面波动加剧，跨IPO申购期限的银行间7天回购利率逆市上扬，成交金额较上周明显加大。

《上证报》援引市场人士指出，随着去年10月央行投放的中期借贷便利（MLF）本周到期、IPO、缴税等因素，1月中下旬资金面迎来紧平衡的预期悄然增大，而在1月公开市场到期为零的情况下，后续基础货币投放仍主要依赖央行主动“作为”。

2015年以来，上证综指在3200点上方出现大幅波动，本周新股冻结资金峰值可能达到1.7-2.2万亿元，创出去年以来新高，这对市场资金面而言是个严峻考验。

除了新股冻结资金以外，新增资金入市步伐也开始放缓。去年12月最后两周银证转账净额连续为负，而此前是连续七周为正。另外，节前最后一周两市新增开户数为31.08万户，连续第三周回落。交易的A股账户占总账户比例也从12.55%降至9.55%，显示交易活跃度回落。A股在经历了“疯牛”行情后，进入了调整。

此外，随着美国经济复苏，美联储加息在即，美国对国际资本的吸引力不断加强。资金回流至美国讲给国内资金面带来进一步压力。

不过，华尔街见闻此前提到，证监会已批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，上市时间为2015年2月9日。

《上证报》援引研究机构表示，期权推出有助于提高现货市场定价效率，有助于提升投资者风险管理水平，同时支持机构进行更多的产品创新，这将带动现货市场活跃度的提升，吸引更多资金进入上证50成分股。

《上证报》援引申万研究指出，因50ETF中金融股权重占70%，近似于金融板块期权，因此期权正式推出之前权重股流动性和波动性有望提升，从而带动指数冲高，震荡加大。
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