薪资增幅疲软不改加息预期 美联储多位高官称6月加息合理

文/张舒

尽管上周五公布的非农就业数据显示美国薪资增幅疲软，周一美联储多位高官认为，目前看今年6月加息仍是合理的，美国在朝着充分就业前进。

旧金山联储主席John Williams接受彭博电话采访时表示，6月加息是合理的，美国劳动力市场延续此前强劲复苏态势。

对于上周五的非农就业报告，Williams表示，新增就业人数增长强劲，美国在朝着充分就业前进，预计今年底或2016年早些时候能达到充分就业。然而，美国薪资增幅和通胀仍疲软。不过综合看，目前仍预计美联储6月加息。如果未来通胀数据极其低迷、工资没有增长迹象，那么会重新考虑首次加息时点。

周一，亚特兰大联储主席Dennis Lockhart就货币政策发表讲话。Lockhart认为，美联储今年年中加息的可能性最大，这与他此前观点一致。

Lockhart表示，货币政策取决于经济表现。如果今年早些时候美国经济数据喜忧参半，那么倾向于稍晚加息。不过即使美联储开始加息，货币政策并非从宽松转为紧缩，货币政策仍将保持在宽松水平相当时间。

Lockhart指出，货币政策面临挑战。一方面，经济增长、新增就业人数都呈现持续向好态势；但另一方面，通胀远低于2%，未来几个月受油价影响通胀可能会进一步走低。

Lockhart预计，如果新增就业人数持续增长、工资增幅有所上升，今年美国经济增速有望达到3%；今年早些时候通胀会疲软，但未来通胀终将回到2%目标。美联储在关注通胀预期，基于调查的通胀预期较为稳定，但基于市场的通胀预期在下滑。考虑到油价影响，美联储将更多关注剔除食品和能源的核心通胀。

Lockhart认为，美国经济面临的最大挑战是——全球经济前景低迷。美国经济复苏较好，但其他区域并非如此。油价暴跌将影响美国投资水平，但整体看利好美国经济。强势美元将影响出口。

Lockhart称，近期10年期美债走势不能反映美国经济情况。美债收益率大跌，很可能是由于资金涌入更为安全的美元资产。

Lockhart预计美国自然失业率接近5%，低于当前美联储预测值。如果这是正确的，那么就解释了为什么新增就业人数增长强劲，却不能转化成更高的工资增幅。

同日，里士满联储主席Jeffrey Lacker接受了路透社采访。Lacker表示，删掉FOMC声明中“耐心”措辞，是美联储加息的前奏。Lacker认为，美联储应提早加息而非晚加息，这样能控制好通胀水平，这与他以往观点一致。

Lacker预计劳动力市场的闲置将会消失，因此美联储应该尽快加息。Lacker对QE的效果持怀疑态度。

Williams是美联储鸽派委员。耶伦任旧金山联储主席时，Williams是耶伦的研究总监，Williams的观点很大程度上被视为与耶伦是一致的。Lockhart是美联储中立派委员，他的观点大体能反映美联储整体意向。Lacker是美联储鹰派委员。这三位高官在今年FOMC会议上均拥有表决权。
世界之窗, 金融头条

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