欧央行QE或包括成员国央行购本国债券

文/严婷

英国《金融时报》周五报道，欧洲央行将于下周公布一项全面购债计划，旨在将欧元区从通缩陷阱中拯救出来。但很可能会对德国方面的压力做出妥协，以确保欧元区纳税人不必为其它国家的债务遭受损失。

在风险分担方面的妥协，令欧央行行长德拉吉更有可能推出一项规模至少高达5000亿欧元的国债购买计划，或者宣布一项开放式的主权债购买承诺，直到欧元区通胀上升至央行目标水平2%之前持续购债。

据彭博此前援引欧央行内部人士消息，欧洲央行成员在1月7日的会议上已向政策制定者们提出了至多5000亿欧元的投资级债券购买计划。

德拉吉希望购债计划能将银行从政府债务中摆脱出来，鼓励银行更多向私营部门放贷。

市场期待德拉吉能在处理债券损失的原则上做出妥协，让各国央行承担尽可能多的风险，如此一来，欧洲央行才能购买更多国债。

欧洲央行管委会成员、荷兰央行行长Klaas Knot在周五发表的采访中表示，他支持让欧元区成员国央行购买本国债券作为欧央行全面购债（QE）计划的一部分。

“如果没个央行仅仅购买本国的债券，这会降低金融风险再分配不令人满意的危险。”Knot对德国《明镜周刊》表示。

《华尔街日报》称，Knot的言论意味着，尽管他反对将任何政府债券的风险扩散到央行资产负债表上，他可能愿意在QE的其它方面做出妥协。

德国明镜周刊称，欧洲央行QE计划或包括各成员国央行购买本国债券。由于评级问题，欧洲央行QE将不包括希腊债券。欧洲央行将为购买国家债券设定20-25%的购买限制。

根据路透社此前报道，摆在欧洲央行面前的选项大致有三个QE选项：

1，按照欧元区各成员国在央行的持股比例购买各国公债。

2，由欧元区成员国央行买入本国公债，因此风险仍局限于有问题的国家。

3，欧洲央行只购买评级为AAA的政府公债，寄望此举能促使投资者买进风险更高、收益率也更高但评级较低的欧元区政府公债。

在第二个选项下，持有债务的风险将从欧洲央行转移至各国央行自己身上。
世界之窗, 金融头条

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