全球最大对冲基金Bridgewater转向高频交易？

文/程俊

据《华尔街日报》援引消息人士，全球规模最大的对冲基金Bridgewater已任命前德意志银行电子交易主管Jose Marques担任公司交易主管。作为高频交易和黑池交易的专家，Marques和以研究宏观基本面出名的Bridgewater风格可谓南辕北辙。

Marques于去年11月离职。他负责的德银电子交易部门主要交易方式为量化交易和算法交易。先前有消息称Marques是BATS Global Markets Inc总裁候选人之一，不过最终当选者是知名高频交易公司Virtu Financial LLC前任执行官Chris Concannon。

尤其值得注意的是Marques此前还主管负责德银的黑池交易(dark pool)。作为高频交易和黑池交易的专家，Marques的背景显然和Bridgewater过往偏向于宏观的交易风格大相径庭。

在高频交易越来越为投资者诟病的当下，Bridgewater聘请Marques的用意目前还不得而知。Bridgewater官方发言人拒绝就Marques的任命发表任何评论。

P.S

Bridgewater(桥水联合基金)由达里奥(Ray Dalio)创建，已经连续两年都登上了LCH英雄榜。这家基金是世界上规模最大的对冲基金，约有1600亿美元的水平。除了管理资产庞大以外，桥水的独特之处是它的300家客户都是机构投资者。它们的平均投资额为2.5亿美元。

Dalio、Bob Prince(Bridgewater联席投资官)等人经过了数十年的研究，给Bridgewater创造了一套全天候投资策略，这套策略不会因为经济环境的变化而打折扣。这套策略在1996年开始启用。

这套策略的预判是基于，不同资产类型对经济环境变化是通过可理解的方式反应的，而这个方式的基础是这些资产类型的资金流动关系。通过基于这些结构性关系特征，来平衡投资资产类型的分配，经济惊喜的影响是可以最小化的。市场参与者可能对通胀抬头或经济增长加速感到惊讶，但全天候交易策略的投资仍能平稳地前进，提供吸引而相对稳定的回报。这个策略一直是被动的；也就是说，Dalio和他的同事并不需要预测未来的经济环境，就能构建出最理想的投资组合。
世界之窗, 金融头条

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