跌怕了？华尔街给你“新兴市场”最新攻略

文/王维丹

去年新兴市场多种资产普遍下挫：股市连续第二年跌幅高达5%；货币对美元汇率创十二年新低，这类市场国家的借款成本超过美国基准国债。

但投资者也不必那么悲观，一些华尔街投行建议可以选择以下新兴市场的投资，其中有些是利用新兴市场国家经济增长疲弱的机会获利，有些选择持有的资产来自少数经济前景向好的国家地区。彭博总结如下：

   · 投资巴西利率互换、抛售巴西股票

瑞银认为，2017年到期的巴西利率互换合约收益率高达12.6%，可巴西经济增长疲弱，这样的收益率显得太高。上月瑞银分析师预计，巴西决策者不会像市场收益率体现的那样加息。他们建议大量持有这类利率互换，同时抛售因经济不景气而将持续下跌的巴西股票。

   · 买入中国台湾、土耳其和印度股票

上月华尔街见闻文章提到，高盛报告预计，今年石油市场会继续大起大落，市场可能在找新的平衡点过程中继续下行，伊朗等新兴市场石油出口国面对的挑战最大，印度等新兴市场石油进口国是最大受益者。

高盛分析师认为，中国台湾、土耳其和印度的股市并未充分体现国际油价大跌带来的收益。去年11月他们预计，今年这三个市场的平均回报率将高达15%。上月华尔街见闻文章提到，高盛的今年八大推荐交易之一就是：做多新兴市场原油进口国家地区——中国台湾、土耳其和印度的股票。

   · 买入印度债券

摩根士丹利分析师预计，在印度总理莫迪出台的提振经济措施帮助下，投资印度债券今年还会得到回报。去年以美元计价估算，印度债券的回报率达14%。

   · 做空南非兰特和匈牙利福林兑美元

高盛分析师认为，美元走强的环境下，南非兰特和匈牙利福林的汇率特别不堪一击。南非经常项目逆差高达780亿美元，匈牙利政府要依靠福林贬值避免国内陷入通缩。上月华尔街见闻文章提到，高盛的今年八大推荐交易之一就是：做多美元兑这两国的货币。在前年高盛推荐的六大去年顶级交易之中，有五种交易策略去年都已获利。

   · 做多印尼盾、印度卢比和巴西雷亚尔兑欧元

巴克莱分析师预计，今年利用欧元借款投资印尼、印度和巴西三国的资产将收获良多。上月巴克莱报告认为，欧洲央行将加大货币宽松的力度，欧元对上述三国货币的汇率将扩大跌幅。所以，押注这三国货币对欧元汇率的上涨将获利。

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