新年首轮打新潮来袭 冻结金额或创2万亿历史极值

文/江金泽

下周起19新股集中发行，分析师们预计最大冻结资金将在1.7~2.2万亿之间，或再创历史峰值，资金压力将于本周四、五显现，高峰将出现在下周三（1月14日）。

1月将有19只新股集中发行，包括证监会新批复的17只新股，以及12月延后发行的2只新股，发行时间为1月12日至15日。19只新股累计拟募集资金113.48亿元。

中银国际本周三的报告指出，预计本次累计拟冻结资金 2.28万亿，其中冻结资金最多的一天为 1月 14日（周三），预计冻结资金 1.71万亿，最早在本周四、五就将出现资金市场的利率波动。

国泰君安固定收益分析师徐寒飞在报告中表示，本轮打新预计冻结资金2万亿元左右，加之年末因素、存准和财税上缴、信贷加速等因素影响，将对交易所资金面造成较大压力和冲击，交易所信用债可能面临调整风险。

徐寒飞指出，下周三（1月14日）预期新增冻结资金为7343亿，累计冻结资金规模1.65万亿，是资金面最为紧张的一天，已超过11月和12月IPO冻结资金总额，创IPO发行重启以来资金冻结规模的历史新高。

不过，中银国际还认为，考虑到 6月来，每次新股发行冻结资金总量虽逐步攀升，但都没有超过 1.5万亿，因此实际冻结资金总量可能最多在 1.4万亿左右。由于 A股市场近期仍比较强势，短期难以见到资金从二级市场回流到一级市场的迹象，打新资金来源仍将是市场存量资金、银证转账净流入资金、融资融券资金、拆借资金等。

流动性冲击

此前，9至 12 月 4次新股集中发行分别冻结资金约 1.19 亿、1 万亿、1.52 万亿和 1.2 万亿。对应市场利率表现为，GC001分别冲高至19.2%、11.9%、27.4%、15.7%，打新期间 GC007基本在 6%以上，9 月和 12 月一度冲高在 10%以上。

海通证券指出，此次冻结资金规模依然巨大，将冲击交易所回购利率，银行间资金面也将受到影响，14年年末巨额财政放款带来的银行间回购利率回落效果或难持续； 1月同时面临信贷需求高峰以及春节前资金需求旺季，叠加 1月份公开市场和 MLF到期资金高达 3000 亿，流动性需求短期内难以明显下降。

此外值得注意的是，冻结资金从1月15日（下周四）起陆续解冻释放。徐寒飞在报告中表示，在1月15日（周四）2只新股打新资金解冻，预计释放资金3850亿，在1月16日（周五）有2只新股IPO资金解冻，预计共释放资金5260亿，在1月19日（周一）有10只新股IPO资金解冻，预计释放资金7302亿，在1月20日有5只新股资金解冻，释放3739亿元。

预计年内200只新股上市

2014年不足百只新股发行的状况已经落下帷幕，2015年接棒发行的新股将明显提速。根据普华永道预计，2015年A股IPO市场节奏将会加快，预计全年将有200家企业上市，集资规模在1300亿元左右。

根据证监会公布的统计数据显示，截至2014年12月25日，证监会受理首发企业达654家，其中，过会企业为38家，未过会企业中正常待审企业591家，中止审查企业25家。

另据数据显示，处于正常审核状态企业中，273家为上交所企业，136家为深交所中小板企业，220家为深交所创业板企业。
世界之窗, 金融头条

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