多头不死：投资者继续疯狂下注油价反弹

文/程俊

油价本周刷新5年半新低并未能阻挡投资者的“抄底”之心。最新数据显示，追踪原油价格的美股ETF近期再录得1.099亿美元的资金流入。

彭博数据显示，去年12月，四大美股原油ETF共“吸金”12.3亿美元，创下了2010年5月以来的最大单月资金流入。

最大规模的原油类ETF USO 12月资金流入6.299亿美元，本月至今为止则流入1.004亿美元；追踪WTI原油的DBO周三在资金流入的帮助下收涨1.8%。

根据巴克莱周三的报告显示，大宗商品资产总规模去年11月跌至2760亿美元，为2010年以来最低。在大宗商品资产整体出现净流出的情况下，资金流入原油ETF值得关注。

不过研究公司ETF.com的总裁Matt Hougan认为，大宗商品的投资者有时候非常喜欢逆势交易。许多人还持有那种老的观点，那就是原油价格的“合理水平”在100美元，而非50美元。

路透社分析师John Kemp则指出：

美国商品期货交易委员会（CFTC）的每周报告显示，对冲基金已开始朝这个方向思考。去年圣诞节前，押注WTI原油相关期货与期权价格下跌的整体空头头寸减少30%，从11月初的1.13亿桶降至7800万桶。

相比之下，去年10月底至今，对冲基金押注油价上涨的多头头寸大致维持在略低于3亿桶的水准。

过去两个月来，这些多头部位损失惨重，每桶亏损高达30美元。不过，油价多单对空单的比值自去年6月攀抵13：1后，11月降至2.5倍，到圣诞节前夕已回升到四倍。

如果说对冲基金对油市仍未翻多，但至少看空气氛已不那么浓厚，且对油价进一步大跌的可能性持谨慎态度。
世界之窗, 金融头条

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