《中国保险报》：保险资金参与“两融”仍正常进行

文/汪旭

保监会主管的《中国保险报》1月10日称，保险资金参与证券公司融资融券业务处于试点阶段，“目前相关业务正常运行”。

该报文章称，针对“保监会紧急开会叫停险资投资融资融券”的传闻，《中国保险报》记者从“权威渠道”了解到，保险参与证券公司融资融券业务处于试点阶段，截至2014年末，实际规模387亿元，目前相关业务正常运行。《中国保险报》由保监会主管，是保监会指定信息披露媒体。

1月9日，澎湃新闻报道称保监会1月9日致电多家国内保险资产管理公司，禁止保险资金为券商融资融券业务提供资金。保监会还通知保险资管公司负责人于1月10日到保监会开会。

据《第一财经日报》，1月10日，保监会小范围约谈保险资管机构，就券商融资业务债权收益权为投资标的的资管产品进行了解。知情人士向《第一财经日报》透露，“保监会座谈会的主要目的是听取试点阶段各家机构的业务开展情况。”

华泰证券金融行业分析师罗毅在最新发布的研究报告中也称，保监会并未停止两融产品发售。“经我们认真地、多方确认，保监会是约谈了与某证券有业务往来的几家保险资管，了解业务情况，并提醒注意业务合规风险。”

罗毅称，由于保险资金此前因成本过高，各券商目前很少从保险获取资金。"银行的资金成本5.8%-6.2%，险资成本高达6.5%-7%，从理性角度，券商从保险拿钱的意愿极低。"

不过，罗毅认为保险资金有加大输血券商两融的意愿。2013-14年，险资快速配置非标，由于地方债务平台风险加大，2015年保险资金对配置非标产品态度更为审慎。保险资金2015年很有可能要加大信用债、权益的配置比例，同时，对于新增资金而言，券商两融无疑是个好出口。"据草根调研，某大型保险资管正研究参与力度。据此判断，2015年险资会适当降低资金成本参与券商两融，而保监会规范上述行为也就情理之中。”

罗毅在研究报告中表示，两融规模仍将上升。"两融余额从4000亿到10000亿，用了不到5个月时间。近期，各家券商资金紧张的局面开始舒缓，短融、短债、收益权转让等工具开始募集资金，后续股权融资计划更是将引来巨量资金，消除资金供给瓶颈。另外，根据测算，两融余额可达3-5万亿，目前远远未到天花板。"
世界之窗, 金融头条

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