油价末日模式：卢布重启跌势 俄罗斯违约风险升至六年新高

文/王维丹

国际油价昨日又创五年新低，严重依赖石油收入的俄罗斯再度上演资本市场大跌：卢布兑美元跌破64；俄罗斯国债收益率回升至14%；俄罗斯股市重新考验近期低位。同时俄罗斯违约风险剧增，体现债券风险担保成本的信用违约互换（CDS）飙升。

自前日跌破每桶55美元创2009年5月以来新低后，昨日国际基准油价布伦特原油价格跌至每桶51.5美元，再创五年新低，当日跌幅约3%。俄罗斯卢布兑美元一度跌至63.5左右，跌幅逾4%，圣诞节以来跌幅超过20%；俄罗斯股市持续走低；俄罗斯5年期CDS一度暴涨100个基点，涨至630基点，此后有所回落收报595基点，仍创2009年3月以来新高。

数据供应商Markit表示，630基点的CDS意味着，未来五年俄罗斯主权债务违约的概率达到32%，这是去年俄罗斯遭到西方制裁以来最高的违约概率。

华尔街见闻昨日文章提到，目前俄罗斯通胀率在10%左右，国内许多食品已面临短缺。经济学家预计，国际油价继续下跌将激化俄罗斯通胀形势。经济预测与建模服务企业Oxford Economics旗下中欧与东欧经济学家Mikhail Liluashvili表示：

“如果油价跌至每桶45美元，甚至更低，俄罗斯央行将设法缓和汇率波动，可那还将导致卢布下挫，俄罗斯通胀率可能升至20%。”

俄罗斯央行此前干预汇市就已付出极高代价。该央行数据显示，截至去年12月26日的两周内，该央行外汇储备减少260亿美元，减速为去年3月爆发乌克兰危机以来最快。

俄罗斯新闻频道“今日俄罗斯”（RT）的报道指出，卢布大贬值对俄罗斯来说已经不算什么新闻：去年12月15日和16日两天，卢布对美元汇率大跌22%；1998年金融危机期间，那年8月17日一天内，卢布跌幅曾高达27%。

如“今日俄罗斯”下图所示，过去100年里，每逢政权更迭发生革命，卢布就会来一次大贬值。前两次卢布汇率暴跌分别在列宁建立苏维埃和前苏联解体期间。

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