低成本资金的诱惑 复星国际再度海外收购险企

文/若离

继四个月前以逾4亿美元收购美国保险商Ironshore股权后，以保险业为核心产业的复星国际又将以约4.33亿美元收购美国保险公司Meadowbrook Insurance Group，进一步开拓美国房产与灾害保险市场。复星、安邦保险这类中国保险公司正利用低成本的保险资金完成全球布局，获取低成本资金被认为是他们热衷海外收购险企的根本原因。

复星国际上述逾4亿美元的溢价收购为现金交易，其收购价比Meadowbrook本月29日收盘价高24%。这不是该投资集团今年第一次向美国保险市场挺进，今年其海外投资也不仅限于美国。

今年年初，复星集团以10亿欧元收购了葡萄牙最大保险集团Caixa Seguros e Saúde旗下Fidelidade、Multicare以及Cares各80%的股权，8月以4.64亿美元收购美国保险商Ironshore 20%的股权。本月上旬最新的消息是，复星拟通过收购西班牙保险公司进一步巩固其在伊比利亚半岛的保险市场地位。复星保险的一位高层告诉《投资者报》，保险公司收购海外资产目的就是利用低成本的保险资金，嫁接全球和中国的投资机遇。

截至今年6月底，复星国际37%的资产为保险业务，仅次于47%的产业运营，其全球保险布局已初步形成。截至10月，今年该司已宣布11单海外收购。目前复星葡萄牙保险手头共持有1053亿元的可投资金，鼎睿再保险持有1.53亿美元，所有保险公司可用于投资的资金高达1200亿元，而资金的成本低至2.5%-3%。

除了复星国际，安邦保险也瞄准了海外公司。今年10月安邦保险宣布收购比利时FIDEA保险公司，这是中国保险企业首次100%股权收购欧洲保险公司。 尽管安邦保险声称，是为了全球战略协同效应，但外界猜测其最根本的原因还是为了能够取得低成本资金。这也是为什么很多保险机构热衷到海外购买保险、商业地产的原因。

一位分析师这样向《投资者报》解释中国险企海外收购：“你想想中国的资金成本有多高？20%非常普遍。躺在银行，利率就能达到6%、7%，转手就有一半的利润。何况再投资高收益的产品。这是他们看重保险公司的原因。”
世界之窗, 金融头条

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