超日债刚兑神话完美收尾 投资者获全额偿付

文/sololo1985

本文来自一财网，作者为覃荪，文章授权发表。

“钱到账后，赶紧去买华锐债。”一位债民在看到12月17日晚间发布的“11超日债”兑付公告后喜上眉梢，一时间忘记了华锐债已经停牌。

另有一位债民则直呼，“还是债市好，够有钱够任性，闭眼投机吧。”

“11超日债”的全额兑付尽管对持有该债券的债民而言是好事，但对于债券市场的发展而言却并非如此。刚兑一天不破，投资者正确的风险意识就不会建立。

“11超日债”完美兑付

12月17日晚间，*ST超日发布公告称公司将以2014年12月22日作为还本付息日，对每手“11超日债”面值1,000元派发本息合计 1,116.40元，其中甚至包含了欠息引发的复利和罚息，扣除个税后个人债券持有人实际每手面值1,000元派发本息合计1,093.12元。

公告规定，兑付对象为截至2014年12月19下午15:00时交易时间结束后、在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的全体“11超日债”债券持有人。

“11超日债”原定的5年存续期也将提前终止，自2014年6月26日上海一中院裁定受理公司重整之日起视为到期。

一位专注于垃圾债投资的债民对本报记者表示，“还是债市好，连罚息都给，有钱任性，再去搞点城投债。”

另外一位现在的“11超日债”持有人则开玩笑说，“等钱到账就要入点华锐债，性质一样。”一时兴奋，这位债民甚至忘了“11华锐债”已经停牌。

钱到账的日子也不远了。

公告称，债券登记日为2014年12月19日，还本付息日为12月2日；也就是说，对“11超日债”投资者的还本付息将在重整实施完毕的当日火速实施。

国家队救火

原本“11超日债”的违约已是板上钉钉，除了超日债所有人之外几乎所有的债券市场人士都在为中国债市向着成熟迈进一步而欢呼。

但2014年终究没能成为中国债市违约元年。

2014年3月，ST超日由于无法按时支付“11超日债”8980万元利息、付息资金仅落实400万元“11超日债”实质性违约发生，4月8日，ST超日申请破产重组，随之债民的抗议之声风起云涌。

在国庆节的前夕，“11超日债”在中国债券市场上的“历史地位”因为两位天使担保人的出现而被彻底改变。

这两家天使担保人分别是中国长城资产管理公司和上海久阳投资管理中心，这两家担保公司在2014年9月29日分别致《保函》给超日公司管理人称，如债权人会议等各表决组表决通过 重整计划之出资人权益调整方案、且上海市第一中级人民法院裁定批准重整计划，长城资产管理公司和上海久阳将合计在人民币8.8亿元额度范围内为“11 超日债”提供连带责任保证。

而经管理人测算，根据重整计划及《保函》，如重整计划获得执行、长城资产管理公司和上海久阳承担相应保证责任，“11超日债”本息将全额受偿。届时每张“11超日债”合计受偿约111.64元。

另外除了这两大担保公司，《第一财经日报》记者日前的调差发现为重组*ST超日，协鑫牵头，引入的另外8家私募股权中有多家突击成立的公司，在层层拨开股权结构后就会发现这些公司背后一个共同的性质是“国家队”。

所以从整体来看，“11超日债”最后完美兑付还是国家队在救火。

“超日债都能全部偿付了，垃圾债可以闭着眼买了。刚刚培育起来的一点风险意识又毁了。现在各方面估计还是担心出现大面积违约，所以才会出现国家队的长城资产管理公司接盘的情况。”一位债券分析人士表示。

“这非常不利于债券市场的发展，因为很多“11超日债”的投资者是在该债券大幅度跌价的情况下接手的，就是为了赚取高收益，而这种高收益本身应该对应的高风险，但现在却对应的是无风险。”一位在恐慌之前抛售了“11超日债”的投资者愤愤。
世界之窗, 金融头条

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