制裁、危机都不怕！美国基金巨头挺俄罗斯资产

文/若离

本周二俄罗斯央行加息650个基点，幅度创六年新高，截至周五收盘俄罗斯卢布对美元的汇率仍重挫约20%。面对俄罗斯本币汇率和国内股市大跌，一些持有大量俄罗斯风险敞口的美国大型共同基金仍承诺会继续持有，对俄罗斯相关资产仍有信心。

Lazard、GMO和Oppenheimer的基金经理均向客户表示，俄罗斯市场可能会稳定，还有基金经理称会增加对俄资产的投资。

上月末数据显示，约380亿美元Oppenheimer发展中市场基金7%的投资均来自俄罗斯。一个月来，因国际油价暴跌引起卢布汇率和俄罗斯股市大跌，该基金也成为一大受害者，其持有资产的市值缩水7.6%，在同类百大基金排名中名列第94位。据英国《金融时报》 报道，管理该基金的经理Justin Leverenz这样表示：

“改变心意？不，这一整年来我一直在买，越买越多，因为价格真的太少有。”

Lazard旗下134亿美元的新兴市场股票基金也重仓俄罗斯资产，一个月来市值减少7.2%，同类百大基金排名中居第90位。该基金并未对冲货币风险，而是试图在计入政治与经济风险后决定是否持有俄罗斯企业的股票。该基金的经理James Donald称，近来俄罗斯市场的波动是“超乎寻常的恐慌”，“这种事以前发生过，那时我也在管理基金。在那种环境，你必须有勇气。”

GMO的新兴市场管理团队负责人Arjun Divecha在报告中写道：

“俄罗斯能源企业的市盈率尚不足5倍，股息率高于5%。我们主要预测，（俄罗斯）不会出现限制我们撤资能力的全面资本管制，因此我们仍对持有这些成本很低的资产感到满意。如果它们进一步跌价，也许我们还会增持。”

投资研究及基金评级机构晨星公司数据显示，共有8只规模超过10亿美元的美国共同基金持有俄罗斯股票比重至少6%。

华尔街见闻此前文章提到，石油与天然气贡献的税收约相当于俄罗斯政府一半的预算收入。暴跌的国际油价才是卢布的命门所在。Donald认为，至今尚未看到油价显示稳定的迹象。丹麦最大银行丹斯克银行（Danske Bank）的策略师Vladimir Miklashevsky本月上旬就指出：

“任何加息都会对经济产生毁灭性打击，对卢布和（抑制）通胀却不会带来丝毫帮助。这纯粹是石油的问题。和油价下跌对着干是疯狂的行为。”

不过，一些石油交易者并未因此退缩，他们在逢低吸纳。昨日华尔街见闻文章援引彭博统计数据称，本月国际油价大跌18%，投资者同期投入石油相关ETF的资金规模创四年多新高。三个月来油价跌幅达41%，同期美国四大石油ETF连续第三个月资金净流入，截至前日资金流入7.022亿美元，规模创2010年5月以来新高。
世界之窗, 金融头条

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