不能更全了！2014年私募基金收益大盘点（附排行榜）
一、综述
数据来源：Wind资讯
回顾2014年，私募产品表现绝对值得让人称道，全年平均收益率达到了27.366%。其中股票型私募基金平均收益率为25.87%，传统债券型私募基金平均收益率为9.031%，期货型私募基金平均收益率为66.778%，远高于2013年同类产品的收益率。
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得益于A股2014年下半年的疯狂，Wind资讯统计的4603只私募基金中，获得正收益的有4093只，占比近89%；其中有723只产品收益超过20%，占比超15%，更有54只产品收益超过100%。
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但是在统计数据的时候发现了一个问题，分别对私募基金上下半年的实际收益率与A股大盘指数进行了对比。股票型私募基金上半年的实际收益率平均仅为1.974%，而下半年的实际收益率为23.44%，再结合今年大盘指数的走势，以上证综指为例，年初2115.98点到6月底的2048.33点，略降3.2%；下半年从2048.33点涨至3234.68，上涨58%。这无疑对私募基金提出了更高的收益率要求。
注：下半年的实际收益率是指以6月底的收益为基数计算得出的收益率。
二、股票型基金—优秀
作为私募市场的绝对主力，股票型私募基金2014年的表现绝对优秀。
数据来源：Wind资讯
- 全年平均收益25.87%，最高收益为300%
- 在不同的投资策略中，宏观策略以77.645%领跑，事件驱动策略紧随其后达到了47.862%，传统股票型收益为26.46%，股票多空策略也达到了22.219%，值得一提的是相对价值策略，2014年的全年收益仅为8.524%，远低于其他投资策略的收益率。
在A股多年的熊途中，伴随着巨大风险而来的是基金经理们关于获得稳健收益的思考探索，相对价值这一策略的运用，解决了在慢慢熊途中，获得相对稳健收益的问题，然而当A股在不知觉中突然走牛，原本的趋势套利、模型套利虽然稳健但是无法获得超越市场的超额收益，这时候相对价值策略就显得过于保守了，但其实超过8%的收益率是符合产品本身的风险与收益预期的。风险与收益，始终相伴，获得高收益还是降低风险，这取决于投资者的取舍，也考验着基金经理们对市场的预判能力。灵活性是私募强于公墓的重要属性，而如果能够在充分披露信息取得投资者认同的前提下充分运用私募的灵活性，私募基金对于收益与风险的把握会更好。
三、债券型私募—超预期
做为私募市场的重要参与者，传统债券型私募2014年的表现超越预期。
数据来源：Wind资讯
- 全年平均收益9.031%，最高收益为125.78%
- 结合债券型产品的风险收益对比，今年的债券型私募收益是远超预期的，若作为一个有投资需求、理性的债券产品投资者，债券型私募产品是绝对值得投资的。
- 债券型私募基金一直不是市场的宠儿，究其原因，归结了如下几点：1、最重要的一点是投资者认识不足。2、信托、资管等产品的隐性刚性对付的强烈对比。3、获得超额收益的预期较低。
但是，任何投资品种的存在都有其合理性。伴随着金融体制的不断完善、投资者认识水平的提升以及逐渐打破的刚性兑付潜规则等，债券型私募必将成为私募市场更加重要的一员。
四、期货型私募—异军突起
期货型私募做为私募市场的新生儿2014年可谓异军突起。
数据来源：Wind资讯
- 全年平均收益66.778%，最高收益为814.67%
- 期货型私募2014年可谓异军突起，不光产品数量突破400只，收益率亦是独领风骚。在取得全年平均收益66.778%，最高收益为814.67%的同时，其风险控制也非常理想，今年亏损最大的一只产品仅亏损60.1%，相较于期货市场的超高收益与风险，这样一份成绩单一定能得到理性的又追求高收益的投资者的认可。
五、风险收益分析—最大回撤率
相较于全年平均25.87%的收益，我们也把目光聚焦在了私募产品的风险性分析上，本篇主要已产品的最大回撤进行统计说明，最大回撤为负时，绝对值越小说明风险控制越好、风险性越低，反之则风险越高。
Wind资讯对1753只股票型私募的最大回撤值进行了统计，有248只产品的最大回撤值低于5%，风险控制比较优秀，占比14%；最大回撤值在5%—10%之间的产品有559只，风险控制尚可，占比32%；最大回撤值在10%—15%之间的产品有506只，该区间产品表现一般，占比29%；最大回撤值在15%—20%之间的产品有267只，占比15%；而仅有10%的产品最大回撤值超过20%。这一数据表明股票型私募在全年获得较高收益的同时，也对风险进行了相对较好的把控。
数据来源：Wind资讯
全年平均最大回撤值为-11.64%，最大回撤率最高的产品为礼一量化回报1期，最大回撤率0.05%，通过量化投资，控制风险，保持产品全年增长；而表现最差的汇金聚富1期(第29期)最大回撤率达到了-71.36%。
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对比近三年阳光私募产品最大回撤率，平均最大回撤逐年递减，2013年阳光私募平均最大回撤率为-12.93%，随着监管制度的完善和新基金法的严格法律要求，各家投顾公司风险控制水平都有大幅提高。2014年平均最大回撤较上一年度提高近1.3个百分点，达到-11.64%。
六、排行榜
- 股票型收益排行
股票型私募收益TOP10:
数据来源：Wind资讯
面对这份榜单，关注私募市场的投资者或许都会觉得无比的熟悉。创势翔、泽熙这些耳熟能详的名字再次成为这份榜单的佼佼者。创势翔1号（万得代码：XT130560）以全年300%的绝对优势收益勇夺第一，相较于去年的黑马形象，今年的私募冠军实至名归。半路杀出的福建滚雪球（万得代码：XT130560）以267.25%的收益收获季军，相较于创势翔1号及泽熙3期(山东)两只产品的全年大涨，在2014年10月份还处于亏损的情况下，两个月内急流勇进，最终收获第二名。这份榜单中最起眼的莫过于私募一哥徐翔的泽熙产品了，共有三只产品名列榜单前十，分别是第三名泽熙3期(山东)216.37%、第四名泽熙3期209.08%、第八名泽熙1期(华润)139.28%，2014年，泽熙依旧笑傲私募江湖。
- 期货型收益排行
期货型私募收益TOP10：
数据来源：Wind资讯
这是第一次单独把期货型私募进行排行，由于期货操作的高杠杆和高风险性，期货型私募的业绩表现差距较大，榜单第一的佛意投资收益高达814.67%，成为期货型私募冠军，榜单第十位的国泰君安-青骓衍生品高频1期收益为162.29%，两者相差5倍。
应该注意的是，国泰君安-青骓衍生品高频1期采用的是期货量化策略，相较于榜单前九位的期货主观策略，其风险性显然更低，而在期货市场中单纯的以收益高低来衡量一只产品的优劣显然是不可取的。
期货主观策略的丰收得益于2014年多个期货产品出现的多次单边行情，当然也离不开投顾公司的研究能力与相应的风控措施的完善，榜单前九位均来自于主管策略，其中上海善境投资的两只产品上榜（分别是第一名佛意投资814.67%和第九名佛意投资激进179.09%），深圳柯林资产更是三只产品（分别是第二名金手指3号668.41%、第四名金手指1号586.56%和第五名金手指2号524.48%）榜上有名，充分说明了投顾公司的研究能力和对市场的把控能力。
- 投顾收益排行
本榜单截取截止2014年底，Wind资讯收录的有净值的存续产品超过2只投顾进的行排名，并对股票型私募和期货型私募进行单独排名，产品数量也是针对各投顾旗下股票型和期货型数量，并非总数。
投顾收益TOP10(股票型)：
数据来源：Wind资讯
从这份榜单所有产品高达91.41%平均收益来看，2014年的私募产品确实成绩斐然。老牌劲旅上海泽熙虽然旗下泽熙3期(山东)最终未能打败创势翔1号，登顶私募冠军，但2014年凭借7只产品整体平均高达159.375%的收益，高居投顾榜第一名。凭借多年来稳定的收益，掌门人徐翔无愧私募一哥的江湖地位。
今年略有遗憾的朱雀投资等几个老牌投顾未能上榜，但越来越多的新生投顾的涌现，更能说明整个私募市场的成长。南京懿和轩投资管理有限公司凭借全年的优异表现，以整体收益107.54%居投顾排行榜第二位，唯一不足的救是产品数量较少，但这个2013年刚刚成立的投顾，未来值得期待。
深圳创势翔近两年的强势崛起，不光在单只产品收获2014年私募冠军，其旗下产品整体表现也十分耀眼，整体平均收益86.7025%，高居榜单第五名。可以说，近两年创势翔已经对老牌劲旅上海泽熙的龙头地位发起了强有力的挑战。
投顾收益TOP10（期货型）：
数据来源：Wind资讯
期货型私募投顾第一次排榜，上海善境投资以平均496.88%的收益收获榜首，其旗下两只产品略显单薄，但两只产品的收益均排在了期货型私募排行的前十位，投顾公司勇夺榜单第一也是实至名归。
榜单第二的深圳柯林资产整体收益高达458.06%，更兼有三只产品进入期货型私募排行榜前十位，产品数量达到五只，综合所述，亚军光环含金量十足。
榜单中只有深圳柯林资产和东莞市麦田投资产品分别达到了5只和9只，其余投顾均是2-3只产品，这和期货型私募产品刚刚兴趣不无关系，也对期货型私募的未来更加充满期待。
（来源：香港万得通讯社）
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