希腊危机只是茶杯里的风暴?

文/Guevara

三年前,希腊退出的威胁曾经将欧元区搅得血雨腥风。昨天希腊总统选举失败,让人们不禁担心欧债危机卷土重来。

不过,彭博撰文称,这次可能不一样,希腊选举的影响也许有限。

彭博援引德国贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding的评论称:“我们现在看到的是希腊的问题。欧元区危机已经结束了。欧元区危机的核心是蔓延的风险。我不认为市场会质疑欧元区对风险蔓延的防御。”

昨天的希腊投票失败之后,希腊股市和债市大跌,意大利、葡萄牙、西班牙均受到冲击,资金纷纷涌入德国国债避险。

不过,仔细来看,欧元区第二大负债国意大利的财政状况远没到危险的境地。其两年期国债收益率在2%左右,远低于欧债危机时的7%以上。今天,意大利十年期国债拍卖的收益率首次低于2%,创历史新低。

摩根大通分析师David Mackie也认为,在欧洲央行即将购买主权国债的预期下,如今欧元区边缘国家的状况也很好。他在致客户的信中写到:“希腊金融市场历史上曾对其他国家产生过严重的冲击,但我们倾向于认为希腊政治危机的中期影响有限。”

早在2010年初希腊最初出现崩溃迹象的时候,欧盟并没有任何援助的工具。而当2011年底希腊濒临推出欧元区,当2012年5月萨马拉斯奋力组成一个新政府时,欧元区仅有一个紧急的援助基金。

而如今,规模5000亿欧元的ESM基金随时待命,欧洲央行(当然,不顾德国反对)距大规模债券购买越来越近。而且还有三个成功的案例:爱尔兰、葡萄牙和西班牙已经摆脱了经济援助。

欧盟委员会和德国政府都敦促希腊选民,支持国际借款人要求的改革。德国财长朔伊布勒昨日表示,希腊艰苦的改革正在收到成效,而希腊别无选择。德国将支持希腊改革,如果希腊选择放弃改革,一切将变得十分困难。

正如之前的市场焦点,如今欧元区最核心的问题在于欧洲央行是否能尽快推出QE。前欧元区官员,现欧亚集团欧洲分析部门主任Mujtaba Rahman表示,希腊的危机和动荡至多延迟欧洲央行购买主权国债的时间,而且考虑到希腊经济体量很小,其对欧元区的影响“非常有限”。
世界之窗, 金融头条

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