阿喀琉斯之踵：低油价对美国经济的破坏力在哪？

文/sololo1985

对于低油价对于经济的影响到底是好是坏，市场一直争论不休。低油价对于美国中层来说可能是一个好消息，但是从整个经济角度来看，低油价可能会导致美国资本支出暴跌、失业率上升甚至破坏金融系统稳定。

过去几年来，页岩油革命带动的能源盛世带动了大量资金投入该行业。根据德意志银行的统计，能源板块已经占到了美国资本支出总量的三分之一。

能源公司投资的目的显然是为了获得更多的利润。但是随着油价的持续下行，投资能源行业似乎已经无利可图。石油巨头康菲已经宣布下调2015年预算达20%。而根据华尔街见闻此前的报道，美国11月新油井开采许可暴跌37%，显示出页岩油繁荣正在面临终结。

如果油价持续下跌或者一直保持低位，那么原油公司势必将大幅削减资本支出。这对于美国经济来说将是第一重打击。

而在就业方面，根据Perryman Group的统计，能源公司2014年大约提供了930万个长期职位，明显帮助了美国劳动力市场的复苏。由此所带来的经济产出将近1.2万亿美元。

数据显示，自2007年12月雨来，页岩油产业带来的新就业达到136万，非页岩油产业整体则造成了424000人失业。毫无疑问，如果油价低迷导致裁员开始，刚刚略有起色的美国就业市场势必将遭到重创。

在金融稳定方面，油价稳定的意义也不容忽视。市场不会忘记上一次油价在40美元时刚好伴随了全球金融危机。

根据花旗的统计，能源公司目前在高收益债券市场的比例达到了17%，摩根大通的数据则是18%。德意志银行相信，如果这些垃圾债出现集体违约状况，将导致整个高收益债券市场出现崩盘，并威胁到金融市场的稳定。

根据华尔街见闻此前的报道，和今年6月相比，高收益能源债券的违约风险已经飙升一倍，由此带来的融资成本大幅走高意味着超过三分之一的能源公司可能面临突然破产(重组)风险。

而同时根据以往的经验，油价萎靡也很有可能引发股市的下跌。周三油价下跌就促使能源股下跌，拉低美股，道琼斯工业指数暴跌268点，为2个月来最大单日跌幅。标普500指数下跌1.6%，而纳斯达克指数下跌1.7%。
世界之窗, 金融头条

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