《国债期货》：如何确定交割结算价？
交割结算价是计算国债期货交割价格的基础，当国债期货交割时，以期货的最后交割结算价乘以该债券的转换因子，再加上应计利息来计算其交割结算价。
由于交割结算价涉及实物债券的交割，各期货交易所在设计交割结算价时更加关注其被操纵的可能性。国际经验表明，越是成熟的市场，交割结算价越接近最后交易日的收盘价。全球主要交易所的国债期货交割结算价确定方法如表3-11所示：
表 全球主要交易所国债期货交割结算价确定方法
在我国，郑州商品交易所（郑商所）、大连商品交易所（大商所），以及上期所的燃料油和黄金期货品种，由于临近最后交易日时成交已经非常稀少，为避免交割结算价被操纵，都采用了以最后交易日前一段日期的成交价来计算交割结算价的方法，而上期所除燃料油和黄金期货之外的期货品种由于最后交易日仍然有一定的成交，交割结算价采用了当日结算价，即全天成交量加权平均价。在我国国债期货采取最后交易日全部成交量的加权平均价作为交割结算价。
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