金融大佬如何解读欧央行QE？

文/严婷

欧洲央行行长德拉吉周四宣布扩大资产购买规模，将从3月起每个月购买600亿欧元，持续到2016年9月，若欧元区通胀回升接近2%则会停止购债。如果持续到明年9月的话，总规模将达到1.08万亿欧元。

关于欧央行QE，分析师和金融大佬们如何解读？

Close Brothers Asset Management首席投资官Nancy Curtin：

投资者必须明白欧版QE是“大爆炸”，不是“小打小闹”。欧元区需要欧洲央行突然袭击式的策略，来对抗持续通缩的局面。德拉吉最终兑现了“采取一切能采取措施”的诺言。欧元区目前面临巨大的增长压力， 2014年勉强避免衰退，最新的数据令人失望，IMF下调了增长展望。即便是德国也不能免疫，德国制造业和工业产出出现下降。事实上德拉吉几乎别无选择，QE将提供巨大的流动性，压低欧元帮助制造业和出口。

不过，欧元区问题的还没有完。经济结构问题依然存在，希腊大选还是未知数，我有预计希腊最终可能违约，脱离货币联盟。这将会冲击整个欧元区。

英国商会会长John Longworth：

欧洲央行已经行动避免欧元区跌入更危险的境地，但是考虑到挑战的规模，欧洲央行推出的QE计划也许有些晚。

欧元区QE的影响主要集中在欧元区内的资金，而不是通过国债从外部流进和经过的银行负债表。QE必须改善金融系统，并且增加对私营企业的信贷供应，这样才能有效。

欧元区经济的健康对英国的繁荣也有直接影响。 在英国的企业，尤其是制造出口商，正紧盯着欧洲央行QE计划对英币的影响。

欧洲央行的QE计划并不可能化解欧元区面临的深刻挑战，因为欧元区只有进行结构性改革才能重返常态。英国企业会继续与欧洲的商业伙伴做生意，但只有欧元区全面恢复才能使英国企业达到他们的出口需求。

期货公司ADM Investor Services International策略师Marc Ostwald：

到目前为止，600亿欧元/月的规模让市场感到震撼，但是细节有点少，风险互担的部分也很少。而且，鉴于600亿欧元还包括购买ABS和担保债券，尚不知欧洲央行会买多少主权债券——也即，购债的机制是怎么样的...现在看起来欧央行好像把它搞的很复杂，以至于市场都无法做出回应！等细节公布以后，会有很多地方让市场感到失望的。总的来说，这像是一次令人费解而又复杂的妥协。

外汇经纪网站UFX.com执行董事Dennis de Jong：

德拉吉的选择已经所剩无几，不得不开启一项比市场预期更强劲的量化宽松计划，从而唤醒沉睡中的欧元区经济体。

这出戏被很多人视为欧元的最后一块筹码。QE在美国和英国取得了一些成功，但在拥有不同经济体和银行系统的欧元区，就很难说了。会有很多人在未来几个月屏息凝神地关注后续发展。

富达全球投资欧洲证券部主管Paras Anand：

欧洲央行战略的缺点和潜在好处一样多，而且市场对今天的决定很难不感到一丝倦怠——如果不是失望的话。欧洲央行的最新举措对于整个地区的经济增长的正面长期影响可能会比预期低。

这个受到广泛争议的计划显然缺乏“震慑”左右，不管是对市场还是实体经济。我不知道欧洲央行扩大资产负债表来刺激经济增长的意愿是否能比过去已经部署计划产生更多影响。不过这种态度本身已经足以扭转过去因为主权债国家信用度降低造成的信贷市场恐慌。
世界之窗, 金融头条

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