暴跌原因揭秘：五大元凶让A股胆战心惊

今日沪深两市上演“黑色星期一”，沪指跌幅一度超8%，盘中创近八年最大跌幅。截至收盘，上证综指收于3116.35点，跌7.70%，创08年6月10日以来最大跌幅，7.70%也创下A股史上第30大单日跌幅；深证成指收于10770.93点，跌6.61%。创业板指收于1630.06点，跌0.58%。盘面上，金融股全线跌停，煤炭、航运、石油、钢铁等板块重挫。今日两市共152只非ST个股跌停，近2000家个股下跌，金融板块几乎全部跌停。盘中中国石油、中国石化也一度跌停。

A股缘何暴跌？根据各家观点，寻找出今日A股暴跌的大元凶：

一.证监会重拳出击融资融券，对融资融券业务存在违规行为的12家券商采取监管措施

证监会16日宣布暂停中信等三家券商新开融资融券账户三个月，不得向证券资产低于50万元的客户融资融券，市场哗然，券商对此纷纷做出解读。

分析师称，证监会重罚龙头券商，警示信号明显，两融余额增速将显著放缓。中信遭大股东减持，市场情绪将雪上加霜。券商板块短期群龙无首，陷入回调。

二.委托贷款新规促贷款回归本源 严防资金进入股市

银监会日前下发《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》），对委托贷款的资金来源、资金用途和风险管理进行规范。

《办法》规定，商业银行受托发放的贷款不得从事股本权益等投资。中信证券研报认为，结合当前股市资金来源和证监会对两融的监管，这表明监管层对信贷资金进入股市保持很高的警惕，希望通过完善监管机制来降低金融风险，防止资金大规模进入虚拟经济而不进入实体经济。

三.注册制统领资本市场“深改关键年”

分析人士认为，从肖钢讲话的内容看，未来股票市场的主要任务就是注册制，这对股市的中长期走势影响非常大。可以预见，未来A股市场二八分化趋势还将延续，具备成长性的、业绩好的公司会强者恒强，同时，业绩差成长性差的公司股价会进一步下跌。

四.2014年经济年报20日出炉 GDP或创24年来最低

2014年四季度的经济数据将于明日公布，其中四季度GDP最受关注。市场普遍预期，四季度GDP或放缓至7.2%-7.3%左右。

国家信息中心宏观经济形势课题组此前发布报告称，预计2014年中国GDP将增长7.3%左右，2015年经济则将呈现稳中缓降态势，GDP料增长7%左右。

在此背景下，分析人士普遍认为，2015年经济增长目标将会下调至7%。这一目标将在3月初召开的全国两会上正式公布。

五.AH股溢价不断扩大 30%高溢价水平难持续

A股市场的持续走强隐含了对房地产销售改善的确认和经济企稳的预期，同时也包含了市场情绪等影响因素。H股市场则在一定程度上受到新兴市场低迷的压制。两者合并造成了AH股溢价的不断扩大，并到达30%以上的罕见水平，这一水平在长期内恐怕难以维持。在此背景下，值得注意的是近期港股通使用率较前期开始提升。

（来源：网易财经）

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