天性决定投资收益

今天面试一个应聘金融工程师的应届毕业硕士，我们谈到了关于股票投资的话题，各自谈了对“天威保变”的看法。我们的共识是，“天威保变”是太阳能行业的龙头很有发展潜力，但是我谈到最近该股起伏很大，他似乎不在乎——价值投资理念！

什么决定投资收益？ 似乎这是个很难回答的问题。 在世界金融投资界，各种投资理念并行：技术派，学院派，心里分析派等等。能在一年或几年，投资收益高达300，400%的很多很多，但能持续20，30年盈利的也就只有巴菲特与格雷厄姆了。很多期初被誉为“天才”的基金经理，开始平均年收益达100%以上，最后的下场基本上都是破产，有甚者自杀的也比比皆是。巴菲特与格雷厄姆这样的价值投资榜样，树立在我们面前至少也有十几年了，但真正能做到像他们那样的，或者说连续10年持续盈利的似乎极少。

什么决定投资收益？ 价值投资，似乎还真的很难学，更难的是能够始终如一。比如面前有两个选择，一个是年年收益10%，低风险；一个是短期收益100%，高风险。即使我十分明白前一个选择似乎更明智，但我还会选择后者，因为我更希望一夜暴富。大多数持有股票或者基金的人，习惯性地天天看盘，或者天天看基金净值一样，希望自己的财富能迅速增加，同时又害怕自己的财富急速缩水，贪婪和恐惧是大多数人的天性。

有次朋友聊到说“买了就别管了，不在乎赚与赔！”仔细想想，真正不在乎赚与赔的，会去买吗？投资的目的又是什么？在我的理念里，技术是可以模仿学习的。不可模仿的只有天性，似乎是一个人的属性，不能刻意改变，也不能刻意效仿。

现在，我能得到唯一合理结论似乎是天性决定投资收益。

by ArisZheng
金融工程, 数学算法, 收益, 投资

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