美元抬头、石油推手 新兴市场货币创14年新低

文/若离

国际石油价格创五年新低，俄罗斯和拉美的产油国本币遭遇重创；中国经济增长放缓也带来新兴市场的利空消息，使新兴市场货币承压；美联储加息的预期升温又使美元需求增加，新兴市场货币再添下行重压，已跌入14年来最低谷。

衡量新兴市场货币对美元汇率的摩根大通新兴市场货币指数昨日刷新2000年该指数创立以来最低记录。彭博追踪20种新兴市场关键汇率的指数昨日跌至2003年4月以来最低点，今年跌幅已达10.2%，以此速度继续下滑可能创2008年以来最大年度跌幅。彭博调查策略师的预测结果显示，23种新兴市场货币之中明年有15种下跌，其中领跌的是阿根廷比索和捷克克朗。

管理1.6万亿美元资产的摩根大通资产管理公司驻伦敦新兴市场债券主管Pierre-Yves Bareau上周接受彭博采访时表示：

“新兴市场正遭受增长放缓、大宗商品价格走低和出口疲弱之苦。我们预计（新兴市场货币下跌）不会改变。”

昨日国际基准油价布伦特原油大跌4%，跌破每桶66美元，创2009年10月以来新低，今年以来跌幅高达40%。俄罗斯等严重依赖石油收入的新兴市场产油国损失惨重。华尔街见闻上月底就以图表展示，若要实现政府财政预算收支平衡，俄罗斯和委内瑞拉分别需要油价涨至每桶110美元和160美元。

与此同时，新兴市场还受到中国经济增长放缓和美元走强的影响。华尔街见闻本月初文章提到，和2011年巅峰期价格比，截至今年11月底，贵金属、工业金属和农产品分别大跌47%、40%和35%。多种大宗商品的需求大国中国经济减速和美元走高都是影响因素。

上周五公布的11月美国非农就业增长远超预期，亮眼的美国宏观数据助推美元指数当日收创八年新高。而美元走强历来都是新兴市场动荡的先兆，上世纪80年代的拉美危机和90年代的亚洲金融风暴就是实例。

本币贬值固然可以让新兴市场国家出口更有竞争力，但也会导致进口成本增加、推升国内通胀、加重这些国家美元债务的负担。

“央行中的央行”——国际清算银行（BIS）上周末发布的季度评估报告指出，新兴市场的借贷方在海外市场发行2.6万亿美元国际债券，其中四分之三都是美元计价的债务。截至今年年中，新兴市场国家的跨国贷款已达3.1万亿美元，主要都是美元贷款。

BIS的货币与经济部负责人Claudio Borio警告，美元汇率若继续上扬，可能使新兴市场的美元债务加重，一旦美联储开始收紧货币，新兴市场的金融环境只会更加恶化。
世界之窗, 金融头条

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