本周市场焦点：欧版QE猜猜猜

文/alanyitianzhu

本周，市场的关注焦点将落在欧元区。随着一系列经济数据的公布，市场对欧洲央行何时扩大刺激的猜测将趋于白热化。

在大西洋的另一边，投资者将注意力集中在了另一事件中：美联储将在何时加息。

美国的经济数据和美联储官员的表态将就何时加息给予投资者一定的指导。投资者还将关注原油价格和中国的经济数据。

荷兰国际集团(ING)的高级经济学家James Knightley表示，关键的故事在欧元区。他指的是周四将公布的欧元区TLTRO使用情况。

给银行提供廉价资金是欧洲央行向实体经济注入资金的主要方法。Knightley表示，如果TLTRO效果不佳，那可能会加大市场对欧洲央行将使用其它政策工具的预期。这意味着欧洲央行或将推出类似美国的国债购买项目。欧元区第一大经济体德国担心，这会刺激不计后果的借贷，助长通胀。

类似QE的计划可能会在明年早期推出。花旗集团经济学家Guillaume Menuet表示，TLTRO的使用情况将会让欧洲央行管委会决定推出QE的时间，预计在明年1-3月之间。

第一轮的TLTRO仅用掉830亿欧元。市场预计，此轮的TLTRO使用情况将达到1500亿欧元，仍远低于欧洲央行4000亿欧元的目标。

周一，欧洲央行行长德拉吉将在布鲁塞尔告诉欧元区财长，不论多大规模的刺激计划都不能取代税制、劳动力市场和养老金系统的改革。只有改革才能推低历史高位的失业率。

欧洲央行最新的预计显示，2015年欧洲区经济仅增长1%，低于3个月前1.6%的预期。

今天将公布的德国10月工业产出数据和法国11月商业信心指数很可能显示出欧元区复苏乏力，债务和银行业危机让欧元区苦苦挣扎。

下跌的油价也对欧洲央行处理超低通胀的思维产生了影响。上周，布伦特原油价格平均低于70美元，为2010年来首次。

而在美国情况则有所不同。美国经济正在复苏，而11月的非农数据显示，美国新增就业人数创下3年新高，而美国的薪资正加速增长，这可能让美联储更早加息。

自2008年以来，美联储一直维持利率在近零水平。市场预期，美联储将在明年中期首次加息。

投资者正在等待12月17日的FOMC会议。美联储官员Dennis Lockhart周一将发表讲话。而本周，包括零售销售、消费者信心和生产者价格在内的一系列经济数据将被公布。

许多投资者预计，美联储将很快抛弃其将维持近零利率“相当长一段时间”的措辞。

法国巴黎银行在其报告中指出，

FOMC委员会很可能在12月的会议上抛弃“相当长一段时间”的措辞。

除了欧洲和美国之外，中国的数据显示出，世界第二大经济体增速正在放缓。

今天公布的11月进出口数据显示，中国11月进口萎缩6.7%，出口增长4.7%，双双不及预期。这将促使政策制定者推出进一步的刺激政策。
世界之窗, 金融头条

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