普京的经济药方有用吗？

文/Yveline

面对经济不景气、本币贬值、金融机构陷入困境的现实，俄罗斯总统普京坐不住了，他在本周宣布了银行救助方案，并提出一些政策建议。但在市场人士眼里，他的“药方”真的有用吗？

彭博新闻社报道称，普京还打起了隐匿在低税率离岸管辖区资金的主意，那些是自1991年前苏联解体之后出境的资金，规模约有数十亿之多。他建议对回流俄罗斯的资本进行一次性大赦，提出四年税收冻结期，并希望对新创立的小企业提供两年免税优惠。

然而，一些分析师对此似乎并不看好，包括俄罗斯资本规模最大的商业银行、第二大银行VTB Capital、丹麦最大银行Danske Bank的分析师都是这么认为的，

那些措施影响太小，推出的时间也太晚了。

Danske Bank首席新兴市场经济学家Lars Christensen对彭博新闻社表示，大赦的倡议“具有相当绝望的气息”，那“完全不可能有任何影响。”

VTB Capital分析师Vladimir Kolychev认为：

资本大赦的提议很有意思，但鉴于商业界对此持有诸多怀疑，市场仍质疑上述举措是否真的能够从根本上改变局面。

市场似乎也不买账。就在周四，卢布大跌了2%左右，将俄罗斯央行下调外汇回购利率之后卢布那高达2.3%的涨幅近乎全部抹去。俄罗斯基准股指Micex Index也下跌了1.5%。

投资者已经开始撤离俄罗斯资本市场。据俄罗斯经济部门预估，该国今年的净资金流出可能高达1250亿美元，高于之前预期的1000亿美元。若果真如此，那就将是该数据自2008年以来的最大规模。

伦敦Rabobank外汇策略师Piotr Matys表示：

他的口头干预将不能证明政策是足够的，除非俄罗斯央行真的使出一切可支配的政策工具。

华尔街见闻提及，本周四，普京提出可以将俄罗斯官方储备资金用于救助受困银行，而这类资金通常用于投资国家项目。不仅如此，俄罗斯央行周四起将外汇回购利率从“Libor+1.5%”下调至“Libor+0.5%”。这意味着，银行将可以从俄罗斯央行借出更为廉价的资金。俄央行还将继续干预汇市，以支撑卢布汇价。

由于卢布自6月以来狂贬40%，西方国家对俄金融实施制裁，俄罗斯部分银行没有足够的抵押品从央行获得美元，必须依靠国家资助才能生存。当前估计显示，俄罗斯企业需要偿还总价值350亿美元款项。

俄罗斯经济部曾在本周将俄罗斯2014年GDP预期从0.5%上调至0.6%，但将2015年的GDP预期从增长1.2%下调至萎缩0.8%。
世界之窗, 金融头条

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