策略和技术

关于投行,这是我读过最好的科普文之一

首先还是要给出定义,因为不给的话你会说我不专业,尽管给了的话你又觉得晦涩难懂。(高盛:我们用老办法赚钱...我们从你那儿偷)根据定义,投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介,被称为卖方(Sell side),对应的,由养老基金、保险公司、共同基金、对冲基金与私募基金等组成

中国股市的幻觉和非理性繁荣

本文是4月24号潘向东博士在西郊宾馆“世纪名家论坛”演讲的部分节选,潘向东博士在演讲中谈到对当前股市的看法:尽管经济增速从2010年以来到2015年2季度,我们看到的都是不断的回落,但并不妨碍对未来十年A股市场会向好的判断。但A股这散户参与为主的交易性博弈市场,更像是狼羊游戏,也就是这些散户投资者参与到这市场来之前,本来有些积蓄,最后这些积蓄被这市场给吞噬掉。面对这样一个

顶尖交易员的修养

1, 责任:公司盈利通过交税收为国家创造利益,业务盈利可以为公司正常的运营提供支持,而每一个交易员的盈利,都是创造税收的一部分;目光远大,成为一个好的交易员的必要条件就是做一个有责任心的人;2, 不要与大势为敌,----------魔鬼的诱惑任何时候都会出现,你可能有时候会获得一些小利,但更多的时候,你将被他彻底的降服;3, 所谓“弱水三千,吾只取一瓢饮”保持一颗淡然的

价值VS成长,标普过去二十年风格转换的启示

本文写于将近两年前,回头看,过去的一些思维对于今天依然有很大帮助。价值还是成长,这是一个永恒的话题。在2014年11月之前,A股是成长股投资者的天下,然而随着降息和增量资金的入市,价值投资的风格又开始回归。最终这种风格能持续多久,很难说。然而简单从美国市场的比较来看,一种风格形成往往有比较长的持续性。当然,A股是一个奇葩的市场,所有的东西都被加速,如同去年年底,所有的周期板

24个要点概括索罗斯投资理论

投资大鳄乔治·索罗斯 乔治索罗斯(George Soros)是美国与巴菲特齐名的投资大师,也是很多人眼中的投机者、魔鬼和经济罪犯,2011年:在《福布斯》全球富豪榜占第46位,身家达145亿美元。在达沃斯经济论坛晚宴上宣布终极退休 ,以后他不再管理投资,将全力推动慈善事业。他宣布退休后说的名言:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入

读懂年报没那么难:只需记住15个要点

本周一项调查显示,在中国的新股民中,5.8%是文盲,60%仅受过初中教育的。对此有人对股民文化结构深表忧虑,但也有人打趣称:这其实是A股利好,因为真正的有钱人来了!的确,在目前市场环境下,只要胆大,即便不识字看不懂报表的也可以当股民。但是,看不懂不一定代表就不看,所谓内行看门道外行看热闹,有些时候外行股民也要尽可能地了解上市公司的大概情况,这些情况虽然不是绝对理由,但一定

私募大佬与老东家渐行渐远

今年以来,A股继续去年下半年以来的强劲上涨,截至4月30日,上证综指年内上涨37.31%。在一片“涨声”中,越来越多的投资者投身股市,全民炒股风再次掀起。而王亚伟、 江晖 、 李泽刚(专栏) 等公募派私募名人的投资路线图也受到越来越多人的关注。尤其是这些投资大佬与老东家旗下公募产品共同重仓的股票,更是人们追捧的风向标。截至4月底,上市公司今年一季报的落幕,投资大佬与老东家公

王国斌:如何理解本轮牛市的上涨逻辑

该如何看待股市整个市场要怎么来看?我想市场中所有的参与者一定是想追求回报。那么,股市的回报来源于哪里?其实很简单,回报来自于两方面:一是来自于上市公司的盈利部分,表现为上市公司的股息、红利等,长期来看这一因素带来的回报是可靠的,可持续性的;二是来自于低买高卖的投机部分,表现为市场估值的波动,长期看这一因素是钟摆式、临时性的,是零和游戏,对绝大多数人是不可持续性的。那么我

量化投资策略及其运用

说到量化投资,这个定义非常模糊,不同的渠道,不同的来源对量化投资的定义不一样。但是我们整体认为,量化投资相比基本面投资具有独特的优势。所谓独特的优势,我们可以反应在几个方面。一个从国际的角度来看,量化投资它应该是整个投资行业发展的方向和趋势,而正因为这个趋势,我们基金管理公司在成立之日起,我们基本上把量化投资或者是定量化投资相结合,但是以量化投资为基础作为我们最主要的投资理

程定华:经济不起,牛市不止

本轮牛市的起因并非源于经济周期向上;无风险收益率下行起到的的推动作用有限。传统行业自发性自下而上的转型动力是牛市的第一条主线,由此形成的热点主要集中在互联网、新能源、大健康领域。政府部门自上而下的转型动力是牛市的第二条主线,由此形成的热点主要集中在一带一路、自由贸易区、京津冀、国企改革、环保等领域。当前与这两条主线相关的股票都处于高估值的状态,存在一定的风险,仍然是可以

一图弄懂如何应用ETF期权进行套期保值与对冲

自ETF期权推出以来,便受到投资者们的广泛欢迎。不过许多投资者并不了解如何应用ETF期权进行套期保值与对冲,本期的图说财经通过实例应用告诉大家如何套期保值(来源:中金在线)交易技术, 交易策略, etf, 套期原文发布于宽客论坛,点击阅读原文

我在芝加哥大学的求学生涯以及金融学发展沿革

我最初是在1960年作为一名研究生来到芝加哥大学商学院的。在此之前,我是塔夫茨大学的本科生。大学的头两年我主修拉丁语,期望将来能够成为一名高中教师兼运动队教练。到了大三,我开始疲于无休止地探讨伏尔泰,于是就选修了一门经济学课程,我很喜欢该课程而且学得也相当不错。我在大学的后两年都在研究经济学。到了该从塔夫茨大学毕业时,我的决定不是找一份工作糊口,而是计划继续攻读一个研究生

瞬间秒懂:何为量化投资?白话为您详解!

一、量化投资,故事才刚刚开始量化投资就是借助现代统计学、数学的方法,从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律,并在此基础上,综合归纳成因子和模型程序,最终纪律严明地按照这些数量化模型组合来进行独立投资,力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。![宽客网,量化投资,宽客俱乐部](https://v1cdn.cnq.net/file/2010/1

干货解读:看资产证券化是如何运作

一般来说,一个完整的资产证券化融资过程的主要参与者有:发起人、投资者、特设信托机构、承销商、投资银行、信用增级机构或担保机构、资信评级机构、托管人及律师等。企业在进行资产证券化的过程中主要可以分为:出售、信用评级、资产支持证券的发行和交易、以及信贷资产的回收管理。资产证券化如何运作一般来说,一个完整的资产证券化融资过程的主要参与者有:发起人、投资者、特设信托机构、承销商、投

高盛:我们已经变成科技公司

据美国博客网站Business Insider报道,一名曾在高盛集团供职的工程师向该博客说道:“劳尔德每年都会向科技部门发表一次年度演讲,解释为何我们已经变成了一家科技公司。”这名工程师口中的“劳尔德”指的是劳尔德·贝兰克梵(Lloyd Blankfein),也就是高盛集团的首席执行官。不管你是否相信,事实是高盛集团现在聘用的从事科技相关事务的程序员和工程师已经比社交网络

赌王的成功给投机的启示

如果有人说,给我十万元,我可以每年从美国赌城拉斯韦加斯赚回十几万甚至几十万元。这话你信吗?曾经有个朋友向我讲起过这样一位“赌王”的故事:他是台湾某知名大公司的现任总裁。每年以十万美元作本,几乎每月都要去拉斯韦加斯“豪赌”一周,且只玩一种游戏—“BlackJack”(俗称“21点”相信各位不少也玩过)。先看看游戏规则:1、从一副扣除王牌的扑克中,按照先闲家(即赌客)后庄家的顺

长江证券“桃子姐”神侃A股:侠之大者?为国接盘

"侠之大者,为国接盘",用这句话解释大盘的持续上涨颇为得当。但把这句谐语用在证券公司的研究报告中,那可是令人咂舌的。随着诸如此类的一连串霸气点评报告进入大家的视野,在八股文研报横行的研报市场,此股清新幽默之春风瞬间点亮了A股。那么,如此霸气侧漏的点评报告出自哪位英雄之手呢?此人就是长江证券分析师覃川桃。是幽默解读还是哗众取宠?《每日经济新闻》记者连线女侠"桃子姐"一探究竟

揭秘私募从不外泄的三大操作手法

在下跌趋势中,我们投资者总是有这样的困惑,一些基本面、业绩、包括盈利能力较好的上市公司股票,投资者大胆持有,可是每次在市场反弹的时候,表现总是很弱。而那些中小盘个股在其严重下跌后,有的上市公司甚至亏损,但是适逢指数反弹时他们的股价却拔地而起,演绎了一幕又一幕的疯狂。让许多投资者困惑不解,直接动摇了自己所谓的价值投资理念,甚至开始怀疑自己反思自己的能力。下面我就一些机构特别是

交易时人性是如何给自己挖坑的

交易者投入的不仅是资金,精力和时间,交易者的知识水平和分析能力同样不可或缺,更为微妙的是交易者的品性趣向、哲学价值观、艺术素养以及宗教信仰都会对最终的交易结果产生决定性的影响。市场就像一面镜子,它反映出赤裸裸的你,尤其完全真实反映出你内在的一切。你所有的外包装和面具都毫无用处。甚至法律都没有期货市场来的公正。一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性,但长期而言,一个交易者的盈亏

索罗斯为利益导致那么多人家破人亡,和希特勒这种恶魔有什么区别呢?

我个人认为,对冲基金有三大核心价值:一、为股东和投资者赚取利润一家公司一个企业,最大的道德就是赚钱,公司的本质,就是为股东利益最大化而努力。二、吸纳和管理市场风险比如欧债危机期间,希腊有毒资产谁都拼命的在卖,谁都不愿意买,如果这样,即使价格再低,没有人买,就没有人卖的出去,就没有流动性了,整个市场就崩溃了。而实际上,很多对冲基金一直在买入希腊有毒资产,比如克林顿女婿